趋势展开后的阶段反弹（大级别的反弹）
下跌和反弹是交替进行的。在第一阶段主流下跌结束以后，市场必然进人反弹。这个阶段的反弹已经可以排除重新回到多头的可能，仅仅是反弹而已。其目标也很清楚，就是从下跌局部最大化的日线下沿回到日线50R或日线上沿，一旦触及50均线或日线上沿，反弹就会结束。日线上沿是空头最后的利益界限.多头无法突破这个界限。在反弹到达这个界限时，反弹的分形结构会完成一个五波或七波的构造。
5月13日(星期五)，整个市场出现了市场共向，几乎所有的品种都大幅反弹。这不仅对棉花.对其它品种都可以确认进人反弹。棉花收市站在了日线的10日均线之上，意味着阶段性性质的改变。当然，反弹就是反弹，而不是主流上升。棉花从5月13日起，进人反弹区域，但如何反弹，其高度及其形式.却不能随意断言。但有一点.既然进人反弹.那么棉花就会以10日均线作为支撑，逐步向上探寻空间.并演化出反弹的分形结构(这个结构囊括多空交易的充分博弈)。
作为投资者，这个阶段可以放弃，也可以寻求低点，在达到日线上沿或日50均线的时候出掉并在日线上沿做中长线卖出。
注意，反弹就是反弹，不会成为主流。因此，空间有限.也不会走得那么快。其根本动力之一，就是下跌中积累的巨大获利盘的兑现。兑现是一个过程，在投资者的利益考量中不断实现，绝不是一天两天的事情。准确统计和预估获利盘的兑现过程长度和所带来的市场起伏，是一种非常高的技术能力。当获利盘兑现的时候，市场短期的追随者一定会加人买进的行列以追求短线利润。同样，反弹也会引起局部的自激励作用。
接下来确定反弹的高度和时间长度。
反弹价格高度，按4月12日到5月12日的下跌空间，最低反弹位是:
从上图看出.若以24130作为从4月11日下跌以来的低点，则反弹的38.2%位置是26740。这是一个基本位。出现在趋势的主流下跌阶段之后的反弹.是确定的反弹，其反弹高低98!翔货实故分形技术分桥田解粗要即使很低.但也会很容易达到38.2%的地方。
反弹的高度和时间长度不在一个比例位置上(否则就违背分形规律)。若反弹力度弱，高度仅达到38.2%，那么时间就很可能在61.8%的位置上。计算:下跌22日，反弹时间为61.8%之间，则可能反弹13天左右。
以上是基本测算，市场实际怎么运行，往往据此不远。
因为已经确立了空头趋势的主流阶段，所以反弹很可能弱一些。不管如何，反弹的技术表现是价格在10日线左右积聚力量，然后使价格穿过22日线。多空要进行进一步的交换，多空经过充分的反弹交换才会积聚下一波市场运行的力量，才会形成下一个向下的分形。
若要做反弹，可以选择短线.即以60分的下沿作为买人点.到日线上沿则出仓并做空。这也是顺应市场。
图46是反弹确立后.60分的下沿给出的买人点，时间是5月23日临近收市。
认真看图中60分上的50线向下穿越中线，这是反弹的主要技术标志，市场在这里做了局部的性质扭转，看似空，实际进人了短期多头。逐渐积聚力量后会向上冲，而日线的10日线不再向下。
以下将整个反弹过程看一下:
上面是1109合约自图中低点24130 (5月12日)的次日(5月13日)开始的整个反弹过程。反弹的时间是16天(上面说到时间长度约为13天)，反弹的高度是26900。到达26900的日期是6月3日。6月3日这一天，反弹达到最大化，触及并略越过日通道上沿。这是空头最后的界限，是反弹的终结位置。从收市分形上可以看到一个明显的+A。
上图中右端的+A就是反弹形成的极限最大化位置，终于在积聚了力量后冲上日线通道的上沿。这是一个市场中最具价值的极端，是空头进人的最好位置。
然而.人性的作用使一般投资者往往回避这个最佳的卖出位置。人性总是想求安全.求得顺从市场，结果往往站在市场的对立面:当日放弃L涨而等待高点(可以从日线通道上L沿线找机会).是最正确的事情:但这正是人性形成阻碍的地方。
看一下6月3日的分时走势图，空头在收市前明显争先恐后地出仓，是典型的市场错误。而机会，恰恰是在市场多数人犯错的时候。他们很快就会意识到自己的错误，但那时.机会已经给了勇敢的人。这里的勇敢是指对人性的超越。
上图显示，收市前最后一小时的上涨是空头平仓所致。当然也有多头的推动，后者是次要的。在极端位置上，投资者会导致人性的恐慌，当日市场状态极大影响着交易者的瞬间判断。但是.从本质上看这里是中线乃至长线卖出的位置。最好的机会只有少数人才可以敢于抓住。从交易的过程看.这里几乎没有真正大手笔的卖出。看来多数人是完全屈从于人性的。人性的力量强大，常常超乎人们的想象。
到6月3日，阶段性反弹结束，结束的位置就是一个极限.分形上给出的是+A 。
从周线分形上可以进一步验证反弹的结束位置。
上图中最后一个K线是1109合约6月3日的周K线，收市是26880，而绿线是10周均线，两者相交，10周线压制着价格。这向下的10周均线对于反弹高点的压制，确定了反弹结束。
值得指出的是.当市场进人反弹的时候，5月16日，央视对棉花价格大幅下跌做了一次详细的报道，特别采访了山东德州地区的棉农、棉企，以及他们的棉花库存情况，报道特别强调了棉农和棉企在价格大涨时惜售并囤货.导致大墩原棉积压在仓库里。按说这一报道将基本面的空头因素做了较多展示，市场应该更加瞥惕下跌才合乎逻辑。但市场却与之相反.偏偏反弹了。这充分说明市场有自己的交易规律，而基本面的事件等.对市场的作用是有一个过程的.是一个非线性的反馈过程。最终棉花积压的事实会影响到市场，并对市场的走势起到决定性的作用。但那是在反弹结束之后。
反弹总结:阶段性(大级别)反弹就是从日线下沿向上沿运动.触到上沿结束。中间的运行过程，以大局看亦非常简单;然究其细节，则很容易陷人迷宫之中。所以，方法之一是忽略细小的东西，并将无法忽略的归并到大的分形中来。牢牢记住，市场不仅有正确的一面，也有敏感的和错误的一面。这样的阶段性反弹不同于局部反弹，阶段性反弹只能在下跌中出现一次.最多两次。棉花自下跌以来。这是第一次阶段性反弹。
值得注意的是.在反弹结束的时候，理性的分形数据判断和人性会发生严重的矛盾。这就需要强大的心理能力，特别是意志力和信心:此处更应指出的是.波浪模型导致的简单数浪的方法是一种很幼稚的做法，每一个期货品种甚至每一个品种在不同时期是有着不同的分形模式.其形态丰富而多变，但分形结构却
稳定而可靠。所以，深入的研究和分析才是解决问题的必经之路。不如此.就无法正确运用波浪理论所发现的分形结构。那种“一千个人就有一千个数浪方法”的说法，正是机械性数浪的错误结果。市场真相只有一个。客观的市场趋势也只有一个。如果人人都数出不同的波浪，那么人人都在真相之外博傻。而这就是市场的常态。所有的交易者都认清了市场，就如霍金所说有人发明了一台能正确预测市场的计算机，那么市场明天就会崩溃。
