如果你计划严肃认真地从事期货交易，我强烈推荐你研究约翰J.墨菲（John J.Murphy）所著的《期货市场技术分析》。这本著作提供了一个图表和市场价格走势分析的基础，让我们知道利用图表与指标可以了解哪些东西。这本著作通常被称为期货交易技术分析的“圣经”。一定要阅读这本书，熟悉这本书的内容并经常在实践中参考这本书的相关内容来进行分析。
正如墨菲所描述的那样，技术分析哲学是构建在三个主要假设基础之上的：
1.市场行为涵盖一切信息。
2.价格沿趋势移动。
3.历史会重演。
期货价格受到标的现货商品市场的基本面、政治游说、心理以及更多其他因素的共同影响。技术分析人士相信，任何能够使商品市场价格移动的因素都已经在价格中得到反映。技术分析人士还坚信对于成功的交易而言，价格行为就是其所需要研究的一切。
价格行为反映了供给和需求的变化。如果需求超过供给，那么价格就会上升；而如果供给的量比需求多，价格则会下降。因此，如果价格正在上升，那么需求必定超过了供给——此时的基本面必定是看涨的；相反，如果价格正在下降，基本面必定是看跌的。通过研究价格行为，你实际上正在研究基本面的状况。墨菲曾指出是供给和需求而不是图形本身导致了牛市和熊市的出现。
因为所有影响市场的因素已经反映在价格中了，技术分析人士就没有必要再去关心基本面本身的情况了。相反，技术分析人士认为应该让市场行为来告诉交易者未来的市场价格可能朝哪个方向移动。
商品交易成功的关键在于发现（价格）演进的趋势并在趋势终止之前抓住这个机会。就像牛顿运动定律所揭示的一样，一个已形成趋势的市场更有可能发生的情况是继续沿着原来运行的方向移动（由惯性所致）而不是转向另一个方向。市场的趋势将会一直延续，直到找到一个新的平衡或者反转的理由。
尽管商品市场随着时间的推进不断演进，但市场中存在一个不变的因素，那就是交易商品的人。价格行为依旧以不变的方式反映人们看涨或看跌的观点；市场依然会随着谣言而暴涨并在事实澄清后出现回落；人们依旧会过早地介入市场或者承担过高的风险；大豆在干旱恐惧到来时仍然会出现价格反弹或在雨水到来时仍然会被抛售。市场心理并没有改变，而正是这个事实导致历史一次又一次地重演。只要市场依然与人类相关联，那么过去仍是对未来的一个极佳描绘。
技术指标——简单几何图形
众多的图表分析人士认为价格行为具有一致性的形态，因此这种形态本身就具有一定的预测力。记录价格行为最常见的方式是通过条状图进行的。一个价格条状图是由最高价、最低价及收盘价来构成的。至于开盘价，许多交易者相信在预测市场行为时应该被忽略。在条状图中，一个特定时间内的最高价与最低价之间由一条直线连接，而收盘价由一个影线标志来表示。价格条状图可以按天、按周以及按月来绘制。短线交易者或许也可以绘制出每一小时的最高价、最低价和收盘价（或者每半小时甚至每五分钟）的条状图来尝试预测市场的下一个趋势。关于条状图，我们要考虑的第一件事就是每个条形与其他条形之间存在什么联系。
我们可以把多个条形之间的关系划分为四类：
1.孕线形态（Inside day）。当某个交易日的最高价、最低价和收盘价都处于前一个交易日价格范围内时，这种情形就发生了。技术分析人士可以利用这种形态来监控在下一个交易日中形态出现突破的价格行为。通常情况下，孕线组合高点突破是买入信号，而孕线组合低点突破则是卖出信号，如图6-3所示。
图6-3 孕线形态
2.包线形态（Outside）。这种情形发生在某个交易日的最高价、最低价都超过前一个交易日时。如果当日的收盘价高于前一个交易日的收盘价，则是一个买入信号；而如果包线形态的收盘价低于前一交易日的收盘价，则是一个卖出信号，如图6-4所示。
图6-4 包线形态
3.收盘反转形态（Closing price reversal）。当市场已经沿某个方向的趋势（向上或者向下）移动了一定时间的时候，如果出现了一个价格条状图，显示了趋势反转，我们就把这个条状图称为“收盘反转形态”。在市场价格不断创出新高的时候，如果在某一天出现了尽管价格创造了新高但收盘价却低于前一交易日收盘价的状况，那么这一“收盘反转形态”表明价格上升的趋势可能临近结束了。当市场的趋势是不断下跌的时候，如果某天的价格创出新低，但其收盘价却高于前一交易日收盘价的时候，这一“收盘反转形态”则表示下跌趋势可能即将终结，如图6-5所示。
图6-5 收盘反转形态
4.关键反转形态（Key reversal pattern）。当某个交易日的市场交易价格超过了前一个交易日的价格范围，并以一个与趋势反向的极端价位收盘时，就出现了“关键反转形态”。例如在一个上升趋势中，市场创出了新高，但却以低于前一个交易日最低价收盘；或者在一个下降趋势中，市场创出了新低，但却以高于前一个交易日的最高价收盘。这种形态通常诱使交易者退出交易甚至逆转头寸持有状态，如图6-6所示。
图6-6 关键反转形态
