最近几年,个股运行趋势和群体运行趋势背离的状况变得越来越突出。
个股运行趋势和群体运行趋势背离带来哪些启示?
这就是为什么富兰克林·伯莱·杰克逊·D在他的研究中强调个股和板块价格图的原因,他提醒说:个股和整体不是一起运动的。近年来发表了如此多的关于道氏理论的文章,以至于认为所有的股票都一起运动。有些只不过是借口。而且,似乎一个人只要能时“平均指数”作出判断,就不需要劳心费力地选股了。这在很长时期内曾经是真实的,那时,几乎所有的股票都一起疯狂地上涨或下跌。但是,在下跌之中,平均指数的运动尤其不能真实地反映个股呈现的运动和时间……可能半数时间里市场处于统一状态或水平运动……还可以观察到,许多个股在一定时间内脱离绝大多数股票而走势独立。”
所有这些将我们带回到前面已述的观点,即,我们认为的“每个市场预测它自己的运动”,对此我们还可以加上“每个股票预测它自己的运动”(显然,这里还不能讲述我们已经准备好了并完成了印制的“快速运动股票”清单,它常常与道琼斯平均指数保持很好的一致。
如果投资者能独特地分析清单中几只股票的运动而不是盲目地从清单中选一只或几只股票,那么,这个清单将给投资者提供更有利于获利的服务)。