期货与现货、远期、证券的区别
期货交易是在现货交易基础之上发展起来的,它与现货交易既有联系,又很不同;期货交易与证券交易尽管在报价、分析体系上使用大体相同的分析工具,但本质上却是完全不同的。如果说两者有什么相似之处的话,那么这种相似就如同猫咪和老虎的外表一样。
1.期货与现货交易的区别
在现代贸易体系当中,期货与现货有着相互依存的关系,一方面期货交易必须以现货交易为基础,现货交易是期货交易的根基;另一方面期货交易的存在,也使得现货交易的定价更为合理,波动风险可以规避。期货与现货交易之间的区别,主要有以下几个方面:
(1)交割时间不同。
每一宗商品买卖,在现实当中都包含了两种属性的转移,一种是作为使用价值的物品而发生的物理空间转移,这被称之为“物流”;另一种则是发生在买卖双方之间所有权的转移,这被称之为“商流”。
现货交易的商流与物流,在时空方面基本是统一的。买卖双方一旦达成交易,商品实物一般会很快地从销售方 手中转移到购买者手中。期货交易则不然,从成交到货物的交收之间存在着明显的时间差。比如,一位客户在4月份购买了一份9月份的商品期货合约,那么交易的时间是在4月,而交收的时间则要等到9月份。
(2)交易对象不同。
现货交易的对象主要是实物商品,并且涵盖的种类也没有什么限制,几乎所有商品都可以进行相应的买卖。期货交易买卖的是标准化合约,也就是关于标的物的合同。不仅如此,适合作为期货交易标的物的商品,也是有一定限制的。
通常期货交易所选择的商品必须符合以下几个条件:首先是质量和品质必须是容易划分的;其次是供求量较大,价格不易被操控的;还有就是价格波动频繁,确有规避风险需要的;最后还要考虑商品的储藏,以及是否容易变质等情况。
(3)交易目的不同。
现货交易的目的比较单纯,就是为了转让或者取得商品的所有权、使用权,是一种为了满足买卖双方各自需求的直接手段。
期货交易的目的,一般并不是单纯为了获得或转让商品实物。参与期货交易的客户,大致可以分为两大类,一类是套期保值者,一类是投机者。前者从事期货交易的目的,是为了转移现货价格波动的风险,后者则是为了从期货价格波动当中赚取差价。
(4)交易场所、方式不同。
现货交易具有灵活方便、随意性强的特点,一般没有交易时间、交易地点、交易方式的限制。期货交易则不然,期货交易必须在高度组织化的交易所里,在规定好的交易时间里,用公开竞价的方式进行。目前,场内竞价的方式,主要有公开喊价和电子化交易两种方式;而在场外的交易者,则必须委托期货经纪公司代理才能参与买卖。
(5)结算方式不同。
现货交易主要采用一次性结清的方式,同时辅之以货到付款、分期付款等方式。期货交易则是在缴纳一定保 证金的基础上,实行每日无负债结算制度,结算方式更为稳妥可靠一些。