股指期货的推出对股市的影响
沪深300指数与上证综合指数的相关性在97%以上,总市值覆盖率约70%,流通市值覆盖率约59%。由于市值覆盖率高,代表性强,沪深300指数得到市场高度认同。同时,其前10大成分股累计权重约为19%,前20大成分股累计权重约为28%。高市场覆盖率与成分股权重分散的特点决定了该指数具有较好的抗操纵性,是目前沪深股市最适合作股指期货标的的指数。
股指期货的推出,将使沪深300指数的成分股更受市场关注,其战略作用也将得到提升。特别是成分股中超大蓝筹股的战略性作用将会更强,进而将带来相应的市场溢价。前段时间国内股市对银行板块的争夺就体现了这一意义。
股指期货的推出对基金的影响
股指期货的推出对指数基金可能产生深远影响,有助于提高指数基金的流动性。当市场出现期现套利机会时,买卖正股的冲击成本和复制误差较大,因此指数基金将成为标的指数复制的有效途径。目前市场追踪沪深300指数的有嘉实300和大成300两个LOF,流动性都比较低,还有与沪深300高度相关的ETF,将可能成为期现套利的首选,极大提高这类基金的流动性。
股指期货实战交易实例
下面通过具体实例来讲解一下股指期货实战交易。
(1)首先进行基本面分析,分析一下当前股指期货的操作策略,即是做多,还是做空。
(2)然后再根据当前股指期货合约的持仓量选择主力合约,主力合约的日K线图如图10.7所示。
(3)股指期货的价格经过一波下跌之后,创出2496.6的低点,这一天价格收了一根十字线,这表明多空双方进行激战后,打成了平手。
(4)第二个交易日,价格虽然仍在下跌,但没有再创新低,并且收了一根带有下影线的小阴线,即连续两天收见底K线。
(5)在A处,价格拉出中阳线,并且站上了5日均线,这表明价格有反弹要求,所以空单最好及时获禾咄局,并且可以沿着5日均线轻仓做多。
(6)接着价格不断震荡上涨,经过19个交易日的上涨之后,创出2950.8的高点,然后开始横盘整理,经过几个交易日调整,回调到上升趋势线附近,即B处,价格得到支撑,再度上涨,所以B处是一个不错的做多位置。
(7)同理,C处也是一个不错的做多位置。
(8)随后价格继续上涨,创出3157的高点,然后开始震荡下跌,在D处,价格跌破了上升趋势线,这表明上涨行情可能结束,所以多单要及时获利出局,并且可以逢高建立空单。
(9)随后价格开始震荡下跌,在E处,价格出现了震荡盘整,但均线是明显的空头排列,反弹弱意味着下跌力量强,所以E处可以采取逢高做空的思维。
(10)同理,在F处,价格经过几天反弹之后,反弹到20日均线附近,价格再度下跌,所以F处也是不错的做空位置。
(11)随后价格继续下跌,在这里可以看到,每反弹到20日均线附近,价格就会再度下跌,所以20日均线是其趋势线,即只要价格没有站稳20日均线,就采取逢高做空的策略。
