客观分析的价值
如果我们每个人都对投资有客观的看法，回报就会更丰厚。主要是因为这样可以减少损失。我承认，摆在投资者和投机者面前最重要的问题是减少损失。换句话说，掌握好每次下委托单的重点应该是防止重大损失，并且准备好接受许多小的损失。
要做到这点，我们要对股票市场有自己的客观看法。对那些必须承担的小损失毫无疑问不要迟疑。但是如果损失的是你自己口袋里的钱，你就会整天想着这事。商人会降价销售外套以便迅速脱手，而不会去对损失斤斤计较。由于一时冲动而购进货物的买家可能会发现，如果多询问比较几次价格就不会多花几美元冤枉钱。商人会用公司的钱来支付一次不必要的运输，但是他不会担心这笔花费，即使这笔钱其实间接也算是他自己的钱。通过上述这些例子你可以想出更多的例子。我们可以认识到:注意力应该集中到当前的交易上，而不是已经花出去的钱。
怎样从股市中获得合乎情理的观念呢?我唯一的建议是:把股市交易看作是一笔你感兴趣的生意.不论打算做长线还是短线。我发现这种方法很好(我承认并不完美)。开一个简单的系列账户，把资金的一部分(开始时取三分之一)作为储备资金以防备损失。确定资金的保守收入，会使你不至于冒险走极端。如果你交易活跃，再为盈余资金开一个账户，并且每月把一定比例(至少50%)的利润放进去。这笔钱又可以用来投资债券或者长线投资普通股。
我相信，如果你这么做，你会无意识地发现你注意的是交易本身，而不是每升降一个百分点意味着你口袋里增减50或者100美元。
回到减少损失的问题上来。你会发现你愿意，甚至完全乐意接受许多小的损失，因为你的注意力放在了解决交易中出现的问题从而增加账户盈余上。你还有一笔对抗损失的储备资金，并且如果各部分资金比例合适，你的损失会控制在预料之中。换句话说，要获得持久的利润，你就得承担损失，而且是许多次损失。
不要用钱保仓
市场营销大师给学生的一条建议是:永远都不要用钱保仓。让经纪人卖掉手中持有的股票。风险控制部门的员工是你最好的朋友—他会告诉你什么时候卖出。如果你不听从他的建议，无论如何他迟早都会卖出的。
为了检验不保仓这个理论的正确性，我曾经采访过许多经纪人，他们无一例外地告诉我，如果不需要更多的钱来维持顾客的保证金账户，交易者就可以获得更多的利润。既然这样，他们为什么不呢?
如果你的股票不像你希望的那样，那么你的判断一定是有失偏颇。你不可能冷静地考虑所有的因素。你买进股票的时候希望它能上涨，如果事实相反，你先前的判断就是错误的。那么为什么要以上帝的名义继续把钱扔进去?毕竟，账面损失和实际损失还有一些区别。你的股票在经纪人的账面上还是那么多(除开佣金)。继续持有股票并不比卖出好多少，你的处境并不好，因为你的大部分资金被锁定了。你的头寸会被削弱，因为如果之后出现任何低价时你都没有资金来购买了。
