营运能力是企业赢利的重要保证。所谓营运能力,就是企业运作资产的效率。那么，如何衡量这种效率?让我们首先来看一看，企业是如何通过对资产的运营得到利润的。企业的经营过程从购买经营所必需的各项资产开始，通过利用这些资产，生产出产品，再将这些产品销售得到收入。这个过程中，各项资产的周转速度很重要。周转速度越高，表明企业的各项资产进入生产，销售等经营环节的速度越快，从而形成收入和利润的周期就越短，经营效率自然就越高,
最重要的周转率指标有两个:
(1)总资产周转率=销售收入/总资产平均余额(2)存货周转率=销售成本/存货平均余额
通常，周转速度越高，就说明企业的营运效率越高。但也要注意两点:
一是数量只是一个方面的问题，在进行分析时，还要注意各项资产的组成结构，如存货的类型、存货的质量和适用性等。
二是营运效率也与企业的战略选择有密切的关系。俗语说“薄利多销"，采取成本领先(低毛利)战略的企业，通常周转率会很高。而采取差异化战略的企业，虽然周转率低，但由于提供的是高价产品，毛利率通常较高。这两种战略都可能取得成功，而且可能达到同样的总赢利水平，即单位资产创造利润的能力。因此，我们分析企业的营运效率时，同样需要了解企业的战略选择，否则得出的结论可能是错误的。
