时间效应实战盘口：大幅震荡
特发信息(000070)前一个交易日大幅震荡，但是整体还是呈现下降趋势，因为开盘之后出现了双顶，然后股价逐步下落，虽然中间有较大幅度的反弹，但是收盘仍旧接近全天的低点，请看图6一65。今天，股价开盘向下跳空。由于是在昨天最低价附近开盘，这表明今天走势还是倾向于整体下降的。不过，昨天的走势倾向于震荡下行，所以今天可能也是这种情况，因此我们不要盲目抢反弹。因为我们整体判断今天仍旧维持下行趋势，所以不太可能出现买入机会。不过，走势是市场决定的，不是我们预测出来的，因此虽然我们做出了特发信息继续下跌的研判，还是需要跟进观察，看个股此后的走势是不是支持我们的研判。如果支持我们就维持空仓，如果不支持我们就要考虑相反的结论。
如图6一66，特发信息开盘半小时内先升后降。由于开盘向下跳空，开盘临近前日低点，所以总体趋势向下。现在虽然股价有一定幅度的反弹，但是我们判断这与昨日一样，仍旧是一个震荡下行的过程，所以我们仍旧维持观望的态度。这里有个奇特的现象:特发信息前日尾盘成交量显著缩小，今天开盘半小时股价上升成交量并没有显著放大，倒是下跌成交量有放大的特征。这个现象怎么去解读呢?前日尾盘成交量缩小，表明市场参与兴趣不大，虽然股价起起伏伏，但是幅度并不大，这可能意味着个股维持盘整格局是因为市场参与人气不高，缺乏可以催化市场情绪的题材。开盘上涨并没有什么成交量，这表明股价上涨不是由于需求增加导致的，而是由于供给减少导致的，也就是由于市场惜售导致的，这种上涨一般很难持久。如果股价能够向上突破，创出新高，才能表明市场可能转跌为涨了。昨天的高点和低点应该作为我们判断趋势走向的两个参照点，当股价向上突破昨天高点的时候，趋势更可能是往上;当股价向下跌破昨天低点的时候，趋势更可能往下。今天股价向下跌破昨天的低点，但是还没有突破昨天的高点，所以趋势维持向下的可能性更大。
特发信息开盘一个半小时后股价在向上反弹的过程中形成了小双顶，然后在均线附近缠绕，之后跌破双顶颈线，这样股价又恢复到跌势中。回过头来看，股价在形成双顶的时候出现了高位显著放量，这是抛压加重的表现，很多仓位利用股价反弹在了结。有时候我们要注重价格运动的幅度。今天价格运动的幅度到目前为止就比较小，不过从开盘到现在股价向上反弹的幅度还是有1%。前面我们已经说过了，我们观察股价运动是基于三个点，昨天的高点和低点，以及今天的开盘价，所以不能根据最近价格运动轨迹来定性趋势。特发信息今天开盘在昨天低点附近，这是一个趋势定性信息，也就是趋势向下;特发信息开盘后就创出了新低，具体而言就是跌破了前日低点，这又是一个趋势定性信息，也就是趋势向下;特发信息到目前为止并没有突破前日高点，这是第三个趋势定性信息，也就是趋势目前还不能确定向上。
