市场迅速升温
2018年10月，柔宇科技率先发布可折叠手机产品。不过，由于未能规模量产且产品设计方面存在瑕疵，因此并未对市场引起较大影响。近日，三星和华为两家手机大厂接连发布可折叠手机旗舰机，并计划年中发售，可折叠手机市场迅速升温。
2月21日，三星在美国旧金山正式发布可折叠手机Galaxy Fold。据介绍，Galaxy Fold搭载7.3英寸可折叠OLED显示屏，向内折叠状态的情况下，外面副屏可以使用常用的APP；展开之后，该APP自动适配大屏幕。Galaxy Fold起售价1980美元(按2月25日人民币兑美元中间价折算约合13291元人民币)，将分别推出LTE版和5G版，预计4月26日开售。
一位研究手机产业链的私募基金投资人对中国证券报记者表示，三星可折叠手机在很多方面设计略超出预期。如：三块OLED屏幕、中轴没有明显铰链区域等，将引领后续可折叠手机的发展方向。
华为的可折叠手机引人注目。北京时间2月24日，华为在西班牙巴塞罗那世界移动通信大会期间发布其5G可折叠手机华为Mate X。与三星Galaxy Fold内折设计不同，华为Mate X采用外翻折叠方式，合起来11毫米厚，比三星更薄，正反两面各有一块显示屏。正面的屏幕尺寸为6.6英寸，背面的显示屏为6.38英寸，屏幕展开之后为8英寸的大显示屏。
华为消费者业务总裁余承东介绍，华为Mate X预计2019年6月对外发售，8GB+512GB版本售价2299欧元(约合17511元人民币)。这将是华为历史上最贵的智能手机。
“过去4000元以上的高端智能手机，国产手机品牌话语权较低。此次华为大大彰显了国产手机品牌的创新能力和工艺设计能力。国产手机品牌对苹果、三星亦步亦趋的模仿创新时代结束。”上述私募基金投资人表示。
群智咨询(Sigmaintell)资深分析师吴淑园对中国证券报记者表示，华为的可折叠手机相比三星在美观度方面更胜一筹。“三星可折叠手机采用内折设计，相较于外折能更好地保护屏幕。但内折需要避开摄像头等区域，折叠后右侧做了开槽，因此美观度受到一定影响。华为的外折设计整体美观度较高，机身厚度也有一定优势，但劣势主要在于耐摔性。”
“除了三星和华为，不少手机品牌厂商展示了可折叠手机样机。但能否真正量产，使用过程中能否维持形态稳定，都有待后续观察。”吴淑园表示，三星公布了30万次的折叠次数，而华为的外折折叠次数暂未公布。这涉及可靠性等问题。且不同于目前的手机可以使用保护壳，可折叠手机耐摔性方面能否经得起考验将是很大的挑战。
中信证券研报指出，目前铰链的使用寿命预计仅约2万次，后续仍需不断试验和研发，以提升产品寿命。
产业链协同创新
事实上，可折叠手机概念已经活跃了数年，其价值也存在一定争议。2月23日，OPPO副总裁沈义人在巴塞罗那OPPO创新大会后接受媒体采访时表示，OPPO短期没有开发商用可折叠屏产品的考虑。折叠屏现阶段本质上更像一个翻盖手机，目前硬主板和无法折叠的电池都会导致折叠屏的想象空间下降。安卓系统对于分屏、高分辨率、多信息处理的优化都还未到时间节点，现阶段折叠屏没有达到成熟商业化产品的价值。
沈义人表示，OPPO也有折叠屏概念机，采用和华为Mate X类似的屏幕外折方案。“折叠后除了屏幕变大和可以折叠一下，用户体验并没有带来巨大提升。”
华为手机产品线总裁何刚则表示，不同场景下，人们对手机往往有不同的使用需求。通勤时看重轻薄便携，办公娱乐时则希望有一个尽量大的屏幕，折叠屏“变形金刚”解决了很多用户痛点。何刚透露，预计华为Mate X的月产能可以达到10万台以上。
可折叠手机的出现与柔性OLED显示技术及材料的逐渐成熟关系密切。同时，可折叠手机也在促进产业链内其他零部件的协同创新。
相比于LCD显示，OLED显示具有无背光、自发光、响应快等特性。同时，具有高色域、更轻薄、低功耗的优势。随着iPhone X采用柔性OLED材料进行手机全面屏设计，OLED逐渐超越LCD成为高端手机品牌面板显示材料的主流选择。
除了全面屏，OLED材料一直在等待真正可折叠终端应用的到来。
维信诺公司副总裁、创新研究院院长黄秀颀此前表示，从曲面屏到全面屏，再到单轴的可折叠与可卷曲，再到未来沿任意轴向折叠和可拉伸的全柔性，柔性显示技术正在突破着想象空间，不断将未来变成现实。
黄秀颀当时表示，柔性AMOLED实现可折叠显示还面临着产业链多方面挑战。如，屏体厂商需要在模组结构的应力管控、适合折叠的薄膜封装、柔性模组设备、激光剥离模组工艺等方面取得突破。上游厂商需不断提升OCA光学胶、盖板、触控等原材料和组件的性能，以满足可折叠AMOLED的需求。下游厂商需在产品形态、铰链设计等方面进行革新，实现AMOLED柔性显示的广泛应用需要全产业链厂商共同努力、协同创新。
在产业链上下游的共同努力下，从三星、华为的可折叠手机产品形态看，不少技术难关已经逐步攻破。
华为消费者业务总裁余承东介绍，折叠屏手机的关键零部件是折叠转轴，涉及数学、物理学、材料学、工业设计等多门学科难点。由于现有方案无法满足、供应链技术资源受限，华为为此下了不少功夫，包括调用责高精密运动机构的专家，花了三年左右时间才解决超薄折叠铰链的问题，实现了折叠屏打开后的平滑屏幕显示和折叠起来无缝隙的效果，其中使用了超过100个零部件。
同时，柔性OLED面板国产化实现了突破。2017年10月，京东方投资465亿元在四川成都建设的柔性AMOLED面板产线实现量产出货，打破了三星对全球OLED手机面板的垄断地位。根据京东方提供的信息，该产线产品的综合良率已超过70%。
企业投资加码
中信证券的调研显示，华为可折叠手机涉及的产业链公司中，京东方和LG是柔性屏潜在供应商，铰链方面潜在供应商包括奇鋐和安费诺。
中信证券认为，三星、华为的可折叠手机相继发布，预示着安卓阵营在手机形态创新方面走在苹果之前。后续国内手机厂商有望继续跟进。2019年1月，小米展示了其双折叠屏的工程样机。其他手机厂如OPPO、VIVO亦均有望于2019年发布相关概念机。根据IHS Markit预测，2019年可折叠OLED面板出货量将达到140万台，此后快速增长；预计到2025年可折叠AMOLED面板出货量将达5000万台。
广发证券认为，手机厂商加码布局可折叠手机，将进一步推进柔性OLED产业链迎来发展契机。事实上，三星、LG已逐步将LCD产能调整到OLED方面，国内面板厂商也在加大对OLED的投资布局。
中国证券报记者此前采访京东方了解到，京东方将在武汉10.5代LCD面板生产线建成后，逐步暂停对LCD领域的投资，转向OLED及其他新兴显示领域。根据京东方公告，2011年，京东方在鄂尔多斯投资220亿元建设4.5代AMOLED生产线，2014年建成；随后京东方启动在成都投资465亿元的第6代柔性AMOLED生产线，于2017年10月量产。此后，京东方相继宣布在绵阳、重庆和福州分别斥资465亿元建设月投片量4.8万片的AMOLED生产线。上述项目总投资超过2000亿元，全部量产后产能可达到19.2万片/月。
除京东方以外，深天马、维信诺、TCL集团旗下华星光电近年来大力投资布局OLED产能，大部分项目计划2020年前量产。国产OLED柔性屏产业将迎来爆发式增长。截至2018年底，中国大陆已经量产的小尺寸AMOLED产线达9条，未来仍有7条产线先后量产。按良率70%测算，以6英寸手机为例，如果中国大陆现阶段量产及公布的16条产线产能全部释放，每年可用于近7亿部智能手机，将为产业链相关公司带来机会。
OLED产线70%以上的投资是设备投资。天风证券指出，OLED产线所需设备主要包括蒸镀设备、激光设备、模组切合设备和测试设备等，目前主要依靠进口。尤其是蒸镀设备，产能基本垄断在日本Canon Tokki手中。该公司一年的出货量不足10台，每台的价格在1亿美元左右。
OLED产线所需材料方面，中金公司研报指出，受制于专利、技术壁垒，目前OLED发光材料、透明PI膜、阻隔膜等关键材料基本被美、日、韩等企业垄断。目前国内企业主要生产OLED材料单体、中间体等，以及应用于较低端领域的PI膜、阻隔膜等。中金公司预计，随着万润股份自主知识产权的OLED成品材料得到下游客户认证，新纶科技引入日本技术团队重点布局柔性OLED膜材料等，OLED相关材料国产化进程有望加快。
可折叠手机只是柔性OLED面板的应用方向之一。在下游领域中，电视、平板、PC、VR/AR设备、车载设备及其他新应用都将为OLED应用带来需求。
2月26日，维信诺将携手努比亚发布全球首款柔性屏“腕带手机”努比亚α。此外，维信诺将展出柔性可折叠AMOLED手机、柔性可折叠AMOLED平板电脑、柔性显示智能音箱等多款产品。
产业化任重道远
前述私募基金投资人告诉中国证券报记者，目前可折叠手机造价过高，未来一段时间仍然是“发烧友”的选择，能否进入大众消费市场，需要产业链成本降低的情况。
核心的成本主要来自转轴机和屏幕。业内人士介绍，相关成本至少高约200美元。另外，国内柔性OLED屏幕的良率和产量对应用扩大存在掣肘。从出货规模看，现阶段国内厂商只有京东方实现稳定、批量的柔性OLED面板出货，其他企业柔性面板仍未大批量出货。京东方对外公布的柔性OLED综合良率在70%水平，三星的良率则达80%-90%。
OLED产业快速发展的背后面临诸多挑战。国内面板厂商需要在良率上下功夫，摸透技术，做出优秀产品。同时，OLED产业链需要完善，在材料和设备两个方面取得突破。
吴淑园表示，目前材料和设备国产化水平低，对良率和成本有影响。例如，材料品质、红绿蓝颜色是否纯正等直接影响画质；设备的精密度则对良率有影响。
中国科学院院士、华南理工大学分子光电材料与器件所长曹镛表示，长远看，柔性是很重要的发展方向，但现在还有很多工作要做。国内OLED产业发展的主要瓶颈还在材料和设备环节。
行业正为打造OLED完整产业链群策群力。京东方首席执行官陈炎顺此前接受中国证券报记者采访时表示，公司重视国产化配套，国内企业有能力做的产品和材料坚决支持；如果有能力做部件和小的整机，但做不了系统产品，京东方会与系统厂商讨论解决方案。“OLED材料国产化比例不到10%-15%。随着OLED产能增加，将有效拉动国内上游材料和装备企业的发展。”
