远离频繁交易
有很多人在股市上交易和投资。有些人擅长于此。但这样的人很少。
我们来说说真实的情况。我花了很多时间在查看对冲基金。曾有幸与一些优秀的基金经理人和交易员会面。他们手握很多资源:工作人员，研究团队，软件(他们常常自己编写软件），经验丰富，海谈信息以及专业的直觉。
你认为你可以买一些交易系统的软件然后打败这些人吗?我知道有家公司买了一些成套的交易系统软件，但这个软件只能指出投资菜鸟们在做什么，然后让使用软件的人打败这些菜鸟。
我这样说太苛刻了是吗?希望如此吧。我的读者中可能有1%的人是真正的交易员，他们不会因为我这样说而灰心。交易精神植根于他们的血液中。他们深知这一点，所以无论我说什么他们都不会离开交易厅。他们会学习专业的技能，并做得非常好。他们会知道市场的运转，就像是他们自家的后院里闲逛一样。其他人就只能当炮灰了。
加里·赫斯特(Gary Hirst)博士是我所知道的非常优秀的分析师和基金经理之一，他认为我不应该规劝大家远离交易。“我们需要这些人，否则我们上哪里去找很多的估错价格和不懂交易的人?”
我不时会听到这种念头在游荡。请听好了，那些专家们只会把你当做案板上的任人宰割的肉。
同时，这些专家的收益怎样?他们中做得好的能够获得15%-20%的收益，有些年份可能会很走运，也有年份的业绩差得让他们自己都想忘记。记住，我说的是收益比较好的那些人。长期都能获得15%-20%的收益很有难度，拥有10%-15%的收益同时波动性很稳定的基金，少得让你无法想象。能够长期创造20%的收益的基金也有一些，但收益波动性很大。
这种水平的收益刚好是一些研究中所说的，价值投资的长期回报率。在价值投资的世界里，你拥有优势，因为你可以专注于小一点的投资。如果你希望投身投资领域，我鼓励你将期望和精力都放在对你来说有优势的领域，而不是让自己变成那些专家们的盘中餐。
以下是博瑞克选择“cxs股票”的准则:
1.必须在大型证券交易所上市(0.25分)。
2.市值必须超过1亿美元(0.25分)。
3.平均每天交易量必须高于10万股(0.25分)。
4.每股股价必须不超过10美元(0.25分)。
5.市盈率小于或等于25倍(2分)。
6.营收比(price-to-sales)小于或等于1.5倍(1.5分)。
7.市净率小于或等于1.5倍(1.5分)。
8.销售额必须比前一季度有所上升(2分)。
9.净利润必须比前一季度有所上升(2分)。
10.内部人士买入股票的数量高于卖出的数量(1分）。
前面已经说过，一支股票至少要得到8分才能得到博瑞克的青睐。他通过个人所认为的重要性给每一个标准设定分值。他自己宣称能够达到他的要求的股票会带来巨大的收益。
我问过博瑞克为什么他会止步于市值1亿美金以下的股票。他的答案很简单。因为他的读者太多，所以他所建议的股票市值必须高过1亿美元。为了保证其读者的股票流通性，他必须选择市值高于1亿美元的股票，市值高一点更好。
