“水桶”式投资组合来自“水桶原理”——水桶原理是讲，一只水桶由许多块木板组成，它能装多少水，完全取决于最短的那块木板，或是说木板虽然一般齐但板上有洞，那么它的装水量就决定于洞最靠下的那一块板。“水桶原理”强调最薄弱环节决定论，正如一支舰队的航行速度是由走得最慢的那条船决定的，而不是由开得最快的那条船决定的一样。所以这里又牵扯出一个深刻的投资理念:炒股票首先是赚钱，还是保本?
一、“一号法则”
“一号法则”是当代最伟大的投资家之一巴菲特的投资法则，可以简单地表述为两条规则:第一号法则，不要损失本金;第二号法则，不要忘记“一号法则"。
在“不要损失本金”这个“一号法则”的指导F，巴菲特通过复利奇迹，截至2006年底已经拥有了520亿美元的个人财产，财富数量排行当年世界第二。50 年下来，巴菲特复利增长速度是23% (1965 至2006年是年均增长21.4%)。不出现亏损是复利奇迹实现的重要条件，这是每一个投资者首先要考虑的问题。本来年均只需要增长25.89%，就可以实现“10年10 倍”的增长.即10万元本金10年后增长到100万元，20年后增长到1000万元，30 年后增长到1亿...投资者一旦某些年份出现亏损，那么复利增长的效果将大打折扣。如果亏损三分之一,需要上涨50%才能弥补;如果亏损50%，需要上涨百分之百才能弥补。现在许多投资者进入股市的一个想法是快速致富，这种心态是不可取的。中国有一句古话叫“财不入急门”。抱着一夜暴富的想法进入股市，往往会出现与投资的“一号法则”一“不要损失本金” 相反的结果。
在巴菲特的投资理念中，有一条是“选择放弃”。在股票投资行业，当得到一个机会时，首先考虑的问题是这个机会有没有可能带来亏损(即优先考虑投资的“一号法则”，如果存在不确定性，那么选择放弃是较优策略。在股票投资行业，我们并不需要抓到所有的100个机会，我们需要的是放弃99个机会,把握住最后1个保证不会亏损的机会。
回顾我们那些失败的操作，几乎无不是由于想要抓住每一饮机会而造成的。机会就像一个硬币的两面.你抛出去后也可能落下的是正面，也可能落下的是背面一机会是一把双刃剑啊! 牛市的亏损大多为主动性亏损你主动去抓 “机会”，结果抓得多就错得多;熊市的亏损大多为被动性亏损一被套牢后的被动等待....所以我们在进行投资组合的时候，首先考虑的是会不会亏钱，其次才是能不能赚钱。现在你可以理解为什么为了买进可口可乐和吉利刀片，巴菲特居然考虑了十几年的时间了吧!
投资是一种理念，一种哲学，而不仅仅是一门技术。 生活中的一种技术，水平的高低基本上是与学习的时间成正比的，也就是我们说的熟能生巧，勤能补拙。做投资可不一样，你可能做了十年还会赔得一塌糊涂，一点长进也没有。因为投资的“一号法则”是“不要损失本金”，投资是一种哲学。拥有一套完整的投资哲学是实现“一号法则”的必由之路。
那么好了，在懂得了投资的第一要素是“不要损失本金”后你就对投资组合有了一个根本性的认识——先保本， 后赚钱。
