这是许多日间交易者和短线交易者在下跌市场中打出无数一垒打或本垒打时所采取的技巧。这项技巧需要交易纪律以及使用自动卖价和止损。
这是一个简单的解释，只是一个说明而已，不是教程，如果需要更多信息，上芝加哥期权交易所网站以及券商和交易服务商主办的网站去找在线教程看吧。
我将解释这种交易最简单的方法并带你进行一次这种交易。
第一步：你确定吉里德科技公司的股价在接下来的几个月内会下跌，因为你相信它的HIV治疗药物的销售会放缓(真这么想你肯定是疯了，不过这里只是举个例子而已).
第二步：你先防守，将你2%的投资组合资金分配出来，然后告诉自己要建立一个出色防守型交易。
第三步：你设立了时间范围，比如4周后平仓，因为到时候你要去旅行。这是一个糟糕的设定，不过让我们接着往下看。
第四步：你考察了几个因素：
①股承的现价：每股50美元。
②潜在外源性因素-现在是7月初，国际艾滋病大会即将举行，吉里德科技公司将再次受到政击，因为激进人士认为它的药物价格太高。
③你查看了几种看涨期权的价格，看到市场预期支持你的评估。吉里德的期权价格通常较高，这个月也不例外。然后你围绕50美元的价格点建立了熊市看涨期权价差。熊市看涨期权价差也被称为信赏息差，因为你第一次执行交易的时候，你收到的是贷款或净现金流。
④吉里德科技公司的股价是50美元。一个月后到期的看涨期权有两个，执行价格是52.5美元的看涨期权售价是1美元，执行价格是47.5美元的看涨期权售价是3.5美元。
⑤你买进了执行价格52.5美元的看涨期权(花了100美元),然后卖出执行价格47.5美元的看涨期权，得到350美元。现在你净赚250美元。
⑥股票报收在50美元，看涨期权没有被执行。你得到了250美元的收益。
⑦如果股价收在或超过52.5美元，你就会亏损。
届时你不得不以52.5美元的价格买进股份，并以47.5美元的价格卖掉股份。你的损失是每股5美元或去前面赚到的2.5美元。所以你的潜在损失等于你的潜在收益。这类交易太多了，想起来都头疼。我用过标准普尔指数做例子，但是你几乎可以对任何东西做价差交易。在管理这类仓位时，一定要设定严格的止损点和目标价位。
