做市商是做市的证券公司，随时不断地准备买入某只股票作为留存或者从自己的存货中抛出一部分这只股票。
说得更清楚一点，做市商是经纪——交易商。他们用自己的钱买人或从自己帐上抛出某只股票，并且承担了一定的风险;而经纪人是从一方(做市商)买入某只股票，再买给另一方(客户),不必动用自己的钱。
除非已经有客户要求他买入某只股票，否则他是不会购买这只股票的，而做市商则会买入某只股票，并一路持有它，直到找到另外的买家。大多数经纪机构也是做市商，他们拥有几百家公司的股票。而有一些机构则仅仅替少数几只股票做市，他们随时随地准备按市价买入或卖出这只股票。
Nasdaq的做市商必须遵守NASD的各项规定：NASD要求他们必须按Nasdaq系统或粉红小册或行情公告榜上的报价进行交易。另外，他们也不允许做T+0,即当日买进，当日卖出。这条规定也适用于NYSE和其他交易所的做市商。Nasdaq系统还规定，做市商给出的报价必须与前一个交易日该证券的价格有合理联系。
做市商可以是批售商，也可以是零售商。批售做市商的交易对象只是少数几个人，而且他们所有的交易对象几乎都是零售经纪人，这种交易方式就称为批售。虽然人们期望他们有较大份额的存货，但在实际操作中，他们只是维持相对水平的留存，也利用股价的上下赚取价差。没有人希望自己的股票因为股价下跌而被套牢。
零售做市商是零售经纪机构的一个交易部门。在大多数情况，下，它会保持一定存货以满足机构内部经纪人的需要，他们做市的股票往往是本公司承销的。总的来说，批售商替几百只股票做市，而零售商仅替几十只股票做市。
做市商的工作当然不仅仅是保持某只股票一定的存货。一个出色的做市商会与公司建立良好的工作伙伴关系，他们尽可能使这家公司股票有较好的市场表现，让现有的股东和将来的股东皆大欢喜。
为做到这一点，他们可以有多种方法：
(1)为该股票派一个得力的交易员(该交易员应对公司信心十足)。
(2)准备适当的资金来支持该公司股票的市场表现。
(3)愿意为这只股票承担风险。无论时间长短，做市商要尽力使该股票供需平衡。如果不断有人抛售这只股票，做市商应以长远考虑，接下卖单，并把它作为存货;如果不断有买单入场，做市商也应接下买单，把留存的股票卖出去，以后再买回来作留存。尽管这样做可能给自己带来损失一这种情况叫作: “补足空仓”(covering the short)。
(4) 保持这支股票一定的流动性，即在合理的价格变动范围内有一定的交易量(必须备有资金且准备承担风险)。
(5)别的证券公司打听这家公司时，充当公司的推销员(即当零售经纪商为其客户打听有关这家公司的信息时，做市商能够提供信息，并把股票卖给这家经纪公司)。
