老张投研：一个利好预期！
消费方面的爆发主要还是基建预期的提振，地产今天继续强势，带动家电、家居等产业链上下游全面火热。
前面文章解读过，就在7月底刚刚过去的相关会议，对于国内经济，会议指出“当前全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋复杂严峻，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡。”，从其表述中明显能感受到下半年国内经济增长的压力。
从国内经济大环境看，出口方面，由于去年以来海外疫情的持续发酵，导致海外产业链向国内转移，进而刺激出口大增，成为稳定经济的利器。但现在市场需求和产业链转移基本上稳定住，靠出口拉动经济基本上到了极限，后面只会是走下坡路，特别是随着海外疫情控制下产业链的恢复。
消费方面，疫情以来国内消费其实是相对疲软的，从一些消费龙头的业绩上也能看出来，疫情下人们面对的不确定性增加，会放缓消费的步伐，所以消费在拉动经济上还没有起到助推作用。
所以，这样看下来，稳定经济增长的重心又要重回投资，基本上就是财政下的大规模基建计划。
因为基建都是民生项目，任何时候投资都不过时，而且投入资金大、涉及的产业链众多，对经济的拉动效果十分明显。
而近期消息显示，按照监管要求，地方将预留部分专项债额度在今年12月发行，这部分资金需在明年年初支出形成实物工作量。而剩余新增专项债额度需在9月发行完毕，棚改、收费公路项目要求在9月份发行，今年年内肯定要发完。
经济增长压力增大以及下半年专项债发行提速，进一步在增强基建投资加速的预期，这个基本上是板上钉钉的事情。所以，市场表现来看，7月底以来，工程机械的基建、消费方向开始持续回暖，市场风格有了大改变，而且这个预期还在强化。
这里需要强调一点，基建提速并不意味着要搞房地产，房地产只是基建的一个方向，但在“房住不炒”以及平衡生育政策下，地产端基本上控制的压力很高。
抛开地产，其它基建项目众多，比如正在景气度上的光伏、新能源、半导体，以及水利、公路、桥梁等等。
抛开基建的提振，对于消费等核心品种的崛起，其实还有一个关键因素，那就是流动性，而这个利好预期也在发酵。
今天统计局公布了7月份CPI和PPI数据。
2021年7月份，全国居民消费价格CPI同比上涨1.0%，6月份上涨1.1%，涨幅出现回落。其中，食品价格下降3.7%，非食品价格上涨2.1%；消费品价格上涨0.6%，服务价格上涨1.6%。
2021年7月份，全国工业生产者出厂价格PPI同比上涨9.0%，环比上涨0.5%，涨速再次出现攀升。
从上面数据中，可以看到一个明显的现象，就是消费端价格指数增速在回落，但成本端原材料价格增速在继续攀升。
说明成本端的压力依然在持续增加，但是却没有传导到消费端，这其中的差价被中游制造企业消化了，这就是目前中小企业面临的巨大压力。其中原因，一个是中小企业不敢轻易涨价，怕丢失好不容易获得的市场份额，一个是消费端乏力，涨价反而是拖累。
上次央行施行全面降准，主要目的就是对抗大宗商品价格上涨，减轻中小企业的经营压力，但是现在这个窘境依然没有大的改变，这就进一步增加了货币政策放松的预期，预计下半年再次降准等的概率是相当大的。
所以，对A股来说，基本上不用过分担心，没有深跌的基础，如果出现恐慌性极限倒是收获筹码的机会。
从行业来看，半导体由于受到全球性事件的影响，还是存在一些不确定性，要注意分化和估值切换；但锂电、光伏依然是确定性高的方向，这个时候有回调其实比上涨更让人兴奋，毕竟便宜筹码会越来越难拿了。
就这……
再好的投研逻辑，也需要市场的配合、资金的认可、以及较强的择时能力。
以上内容只是基于目前市场环境以及公司基本面的解读分析，不做具体买卖建议。
A股是个不断收割散户的过程，老张粉一定要通过增强投研能力和把握市场脉搏的能力来武装自己，这也是老张投研一直在做的！
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