老张投研券商大爆发，核心逻辑在哪？
01
不禁念叨
在取消境外机构投资者额度限制政策的影响下，A股在今天表现也是很给力，各大板块全面爆发，金融、科技、消费、汽车等表现亮眼。其实，这一政策的推出，确实给当前犹豫的A股加了一把火，因为这一放开能进一步引导增量资金进场，也能加快A股融入全球市场。所以，市场做多热情被激发。
热门个股方面，华盛昌已经强势五连板，但四连板股票没有了，轴研科技三连板，飞龙股份、博天环境继续拉板，锐新科技、宏和科技等也纷纷涨停，市场还是有不少热点股机会的。
市场也真是不禁念叨，昨天我们文章中就提到，短期要关注家电、券商等的机会，今天这两个就表现了，小熊、九阳等继续拉升，这些优质品种我们以前一直在强调，券商方面天风证券涨停，中银证券、国金证券等跟涨。短期资金大概率还会在这上面，还要关注以下两个热点。
【移动物联网】近期，工信部印发关于深入推进移动物联网全面发展的通知，在深化4G网络覆盖、加快5G网络建设的基础上，以5G技术满足更高速率、低时延联网需求。
整体来看，物联网的应用场景十分广阔，这也将催生超万亿规模的市场，其中的中长期投资价值是十分巨大的。像兆易创新、移远通信等受益明显，今天就有资金开始抢筹了。
【钢铁】5月8日，工信部相关人士表示，下一步钢铁行业应继续深入做好去产能工作，加快推进兼并重组、智能化绿色化改造，着力做好行业补短板、堵漏洞、强弱项，化危为机，促进行业平稳运行。
确实，近一两年以来，钢铁行业的日子很煎熬，很多钢铁企业的股价更是跌跌不朽，像包钢股份都有可能跌到面值退市的地步。随着行业整顿政策的推出，钢铁行业有望迎来周期性波段行情。
02
券商爆发的逻辑
对于券商，老张前面也多次讲过，大盘要享有好的反弹，甚至站上3000点，是需要券商等大金融去带头沉淀资金的，目前来看沪指重回2900点，的确也是靠的券商，而券商在这个点位启动，也是有很强的逻辑的。
外围方面，5月7日，央行、外汇局取消外资机构境内证券投资额度管理要求，
这将大大加快外资进场的脚步，也有利于更多的外资进入A股市场。另外，富时罗素、MSCI等国际知名指数也在连续扩大A股权重，这些被动资金数额也在持续提升，再加上北向资金的持续流入，使得A股后期的外围增量资金大幅增加。
国内方面，灵活宽松的货币政策仍会继续发力，这也给A股提供了一定的活水。
所以，增量资金的加入，将大大增加A股交易量也能提升A股估值，对券商来说是受益巨大的。
第二，注册制的业绩预期。不论是科创板的推出还是后面创业板注册制的改革，以及新三板改革精选层的落地，这些都给券商的投行业务带来了巨大确定性的增量，将大大提升券商的业绩增长预期。
第三，估值优势。统计数据来看，目前上市券商的平均PB在1.5附近，其中更是有近一半低于这个值，当前估值优势还是很低的。
所以，在种种因素影响下，一旦外部有信息扰动，比如取消境外机构投资者额度限制，券商股就会受到资金的抬拉，底部一点点被抬高。
03
消费股的逻辑
消费方面，相关消费数据持续向好，促销费政策也在持续加码。
5月8日，商务部将全面落实“六保”任务，认真落实各项促消费政策措施，扩大居民消费，加快释放国内市场需求。
而数据显示，汽车、家电等耐用消费品在五一销售明显回升。“五一”期间，一些电商平台家电销售额同比增长1倍左右。这种快速复苏的现象，充分显示了我国强大的内需潜力，随着促消费政策的推进，内需消费需求有望进一步被释放，而有需求支撑的家电、白酒等板块，依然显示较强的成长性。
其实，消费股的投资逻辑特别清楚和简单，就是看需求。它和周期股不同，消费股很稳定，长期业绩也是非常稳健，选对消费里的好公司投资就可以了。
而消费股中的好公司，判断也很简单，品牌护城河、市场份额以及高毛利、高ROE等。其中，ROE也是巴菲特老爷子最看重的指标，比如海天，ROE一直保持在30%以上，这样优质的企业巴菲特绝对会心动的。
