上市公司对各种资源进行计划、组织、实施和控制以达到其既定目标。因此,公司董事长和公司高层领导班子的能力十分重要,这是广大投资者应着重关注的一个方面。
1.高层的竞争意识
公司的高级管理层只有具备了强烈的竞争意识,才能永不满足、锐意进取,积极推动公司迈向长足发展。管理层是否富于竞争意识,关键是看管理层群体是否充满活力,要看其是否有一种强烈的从事经营管理工作的欲望;群体中每个人是否有影响他人的欲望;是否有与下属人员共同努力取得成果的欲望。
2.高层的专业能力
股民所关注的专业能力是公司管理层的整体专业能力,而不是一两个人。并且管理层的知识结构要合理,管理、销售、财务等各方面都不能偏废。
3.高层的沟通协调能力
领导的艺术很大程度上在于沟通协调,融洽的关系是协同作战的前提条件,这种沟通不仅仅局限于公司内部,也包括公司外部的各种顾客、供应商、政府部门、社团的沟通等。
股谚有云:“选股要选董事长。”此话不无道理,一家公司的成败,公司领导人要负70%的责任。
公司的赢利能力分析
对于一个公司来说,赚钱就是硬道理。
股票发行公司的赢利水准是影响股票市场价格的主要因素之一。股票价值是未来各期股息收益的折现值,股息来自公司利润。因此,利润的增减变动就成为影响股票价值以及股票价格的最本质因素。在一般情况下,公司的赢利水准上升,其所发行股票的市场价格也将上升;公司的赢利水准下降,其股票的市场价格也将下跌。
通常的情况是,股票价格的变化往往是在公司赢利的变动之前发生,其变动的幅度也大于公司赢利的变动幅度,原因在于股票投资者的心理预期,由于投资者非常关注股票的预期收益,而股票发行公司赢利水准的上升或下降往往事前会有一些征兆,故一旦公司具有赢利下降的迹象,投资者就会出售股票,造成股票市场价格下降。反过来,如果迹象显示公司赢利将会上升,势必有更多的投资者购买股票,使股票价格上升,因此,投资者必须关心公司的赢利,并对公司有关赢利的情况进行分析。
具体可从以下三个方面展开:
(1)公司的赢利额是由收入减去支出总额而得出的。
在核算公司的赢利时,要把那些一次性影响赢利增减的因素除去,对于使赢利顺利时增加或减少的部分进行调整,以便正确地估计公司的正常赢利。
(2)对公司的赢利能力。可以从各个不同的角度进行衡量。
如公司产品销售利润率是否明显高于同行业竞争对手;净资产收益率是否明显高于同行业竞争对手;公司留存收益赢利能力是否强大。
(3)对公司赢利前景的预测是赢利能力分析的重要一环。
因为投资者感兴趣的是投资以后企业的赢利前景。也就是我们通常所说的“买股票是买未来”。公司历史的赢利指标只能提供历史的资料,并不能完全保证公司将来的双利。因为公司的未来收益不仅取决于公司内部经营管理的改变,还取决于公司外部市场条件以及其他条件的变化,事实上,准确地估计公司未来赢利前是一件十分困难的事情,即使是专家也同样如此。
尽管大的咨询公司雇用各方面专家,建立复杂的统计学模型,采用回归分析方法试图预测将来的发展前景,但实际效果井不尽如人意。对中小投资者而言,若能适当关注各类信息,积累经验,挑选自己熟悉的股票,采用比较简单的经验方法,也能准确地预测未来变化。在这方面,主营业务利润和经营活动现金流量为投资者提供了一个相对可靠的预测基础。