国家产业政策的制定和变化对股市有着直接的影响。它一经制定，在相当长的一段时期内便开始比较稳定地起作用。它在内容上表明了国家在相当一段时期内的经济建设重点和方向，并且表明符合产业政策的行业、企业会得到国家各方面的扶持和帮助。例如，低税率、低关税、优惠贷款等，从而为企业的发展创造有利条件，引导资金向国家希望重点发展的领域流动。同时使投资者的预期趋向乐观，纷纷持有它们的股票，使股价上涨。
(关于国民经济和社会发展“九五”计划和2010年发展纲要》中明确表明，中国宏观产业政策是重点支持机械、电子、石化、汽车等支柱产业，加大农业、能源、交通、通信等基础产业的投资力度。由于这些行业直接受惠于产业政策，因此绝大多数在近几年的股市里都有比较优异的表现。
1998年年初，我国政府公布了《外商投资产业指导目录》，列出包括高新技术在内的五大领域为鼓励外商投资的领域。这反映了中国产业政策的另一个重点方向。许多投资者顺应这一产业政策，充分挖掘高科技板块的潜力，在1999年以来的行情里获得了较好的收益。
国家在不同的时期有不同的产业政策，而由此也导致不同的投资热点。如19世纪，摩根、洛克菲勒等钢铁、石油公司是华尔街交易所行情的热点；20世纪初，则为福特、通用汽车所代替；从20世纪40年代初开始，银行股成为最具活力的股票；而70年代电子电器业大规模兴起，成为股市主流；进入80年代后，生物工程、电信、电脑等高科技股成为华尔街证券市场的主导。中国股市虽然只有十多年的历史，但其产业政策对股市的影响也相当明显。1999年以来的牛市行情，就是得益于政府对于高科技产业的大力扶持。
