根据平均利润率规律，当股市周边领域的投资利润率发生变化时，资金总是要从利润率低的部门向利润率高的部门流动，从而导致资金的转移。在现阶段，影响股市资金的主要领域是银行储蓄、债券市场、期货市场、房地产等，另外，商贸、实业投资及收藏业对股市也有一定的影响。这其中，对股市影响最大的是国债市场和期货市场这两个平行投资市场。由于这两个投资市场对股市的资金流量起着直接的影响作用，因而它们的变化必然会引起股市的变化，有时甚至造成股市的剧烈震荡。
国债是一个国家中央财政代表政府发行的国家公债，是财政部门进行资金流量管理和调控社会货币流量的有力杠杆。发行国债筹集资金，在一定程度上分流了股市的资金。国债被人们称为“金边债券”，因为它有国家信用担保，投资风险等于零风险，特别安全；另外，它的投资收益率就目前来讲是相当高的。要高于同期银行存款利率，且投资国债不征收利息税。这样，每当发行国债的消息公布，必然对股市构成二定压力，特别是国债发行期间，股市的一部分资金将流向国债市场，从而造成股市“失血”，股指下挫。
在当今的经济环境中，国债这种吸纳资金的手段和杠杆效应同人们的工作与生活息息相关，增发国债是积极财政政策中的重要举措之一。股民可以根据国债的发行时间和发行规模判断股市大势，进而确定操作策略。比如，当传出国债发行的消息时，股市可能下跌，通常应考虑卖出股票；若发行规模和历年相比数额较大，股市又处于并不算低的区域，下跌空间就大；反之，若发行规模有限，股市已在低价位运行，下跌空间不大，则未来上升的空间就增大；在发行国债前夕或发行期间，建仓做多需谨慎；但在国债发行临近尾声之际或刚刚发行完毕时，则可留意股市动向，捕捉买进时机。期货市场也是能够吸引大量资金的投资场所，它不像国债发行有时间限制，它对股市的影响是经常性的。由于期货具有高风险和高收益的特点，所以我国的期货市场也吸收了大量的游资，且我国的证券营业部门中许多都代理期货业务，资金在股市与期货之间的转移极其方便。当它发生重大变化时，对股市会造成很大的冲击。当期货市场行情火暴的时候，它往往将股市的资金吸引过去，从而导致股市的低迷和股价的下行；而当期货市场行情清淡的时候，股市的资金就比较充盈，股价就比较坚挺。如1995年5月份之前，由于期货市场行情火暴，众多券商和机构投资者都把资金转向期市。虽然期市风险高，但主力有望在短期内获取暴利。相对而言，低风险的股市其收益也低，且受利空传言困扰，没有哪个机构愿意把钱投在股市，因而也就造成了股市呈低迷的散户行情。但是，由于持续火爆的国债期货市场已经成为机构资金的主战场，并且一再上演多逼空的拼杀，屡屡以涨停板将空头逼得走投无路，终于迫使空头挺而走险，酿成大祸。这使中国证监会不得不做出“目前我国尚不具备开展国值期货交易的基本条件”的结论。5月17日，中国证监会宣布暂停国债期货交易试点，股市当即做出剧烈反映，连续3天创造了新中国股票市场上不多见的“井喷”行情。5月18日，上海股市以741点跳空130点开盘，在巨量配合下，稳步盘升，最高点至770点，收于763点，比上日收盘高出180点，涨幅达40%之多，当日沪市个股全面飘红，涨幅超过30%的股票和基金达80家，其中中山火炬、西藏明珠、青海三普3只股票一日涨幅分别达到69%,61%,52%，为世界股市有史以来所罕见。深圳也不甘落后，成份股指跳空190点以1233点开盘，之后一路走高达1308点，尾市收于1287点，较前日涨244点，涨幅达23.46%。
另外，当股市周边的房地产业、收藏业、商贸及实业投资等领域比较兴旺时，由于高利润率的诱惑，这些领域也会从股市吸引一些资金。因此，在分析宏观经济环境时，也要考虑股市周边市场的状况，尤其要注意这些市场的变化，是否构成对整个经济的冲击，甚至导致政策的变化。例如，1993年以后，中国经济出现了极度过热现象，到1993年海南房地产狂热之时，中国的泡沫经济已经达到顶峰，恶性通货膨胀高达20%以上。为了控制泡沫经济，中国政府采取了一系列调控手段，其中主要的货币政策有:强制性收回银行贷款、控制货币发行量，大幅度提高银行的存款和贷款利息，开办储蓄和国债的保值贴补率，促使资金回流到银行里去，以扼制恶性的通货膨胀。央行对银根的紧缩政策如釜底抽薪，导致海南和各开发区的房地产迅速降温，投向这一产业的巨额资金被套。为了解套，不幸卷人其中的公司不惜“弃房”而逃，各地房地产价格一路狂泻，带动相关行业的产品不断地降价。投资市场的降温立即抑制了人们的消费需求，社会零售商品的价格也开始下降，各大商场到处都是“跳楼抛卖”的广告。在这种宏观调控的大环境下，上市公司感到筹资困难，筹资成本过高，资金捉襟见肘，只好抑制投资冲动，缩小生产规模；另一方面，消费市场的降价风潮又使企业生产的商品卖不出去，产品大量积压，企业陷入困境，效益不断下降，直接造成股价下跌，推动整个市场的重心不断下降，以寻找资金的供求与股票供求的平衡点。由此可见，周边平行市场的变化，不仅可以通过资金量的流动而直接冲击股市走势，而且还会通过政策的调控间接影响股市大势。
