例如，一家上市公司全年利润都体现在四季度，乃至前三季度还是亏损，一个产品并不是周期变化的企业为什么出现这样的情况?另一家上市公司处于朝阳行业，产品很畅销，可是，随着国内同行业竞争企业的持续上马，主要产品的毛利率可能开始逐年下降。
投资者首先要阅读财务摘要指标，了解公司收益情况，比较公司业绩的变化情况。其次，在分析财务报表(资产负债表、损益表、现金流量表)时，一些指标要重点考察，比如损益表中的主营业务收入、毛利、主营业务利润、营业利润、净利润的增长率，资产负债表中的应收账款、存货绝对变化和相对主营业务收入的比例等。如果指标出现明显异常的变化，就需要寻找其变化的原因。第三，除了对财务报表进行分析外，公司年报中这样几方面的内容也需要认真阅读，比如公司管理层对公司经营情况认可程度的信息、公司重大事件、财务报表的附注及注册会计师的审计意见，从中可以了解公司和中介机构对公司经营情况的解释。最后，对于业余投资者来说，对公司年报的真实性做出准确判断是有困难的，如果条件允许的话，可以向专业人员进行咨询。
那么我们在分析上市公司年度报告的时候应该从何做起呢?
首先，年报行情自然要把成长性放在第一位，那些主业鲜明、业绩持续高成长的个股将会备受投资者的追捧而出现不俗涨幅。投资者要重视的是那些业绩增长在50%尤其是100%以上的个股。此外一些重组后基本面有实质性改观、业绩持续增长能力强的股票也值得关注。而那些靠投资收益粉饰年报的个股则不要盲目介入，因为它们的业绩往往不具有持续增长性。
其次，市场对送股题材总是青睐有加，年报中推出大比例送股方案的个股往往会连续上扬，从而出现良好的抢权填权行情。除了业绩高成长外，那些滚存利润和公积金高、总股本和流通盘小的个股具有较强的股本扩张潜力，这在中小板次新股中比例相对较高。
最后，有些个股由于其所处行业的非凡性，业绩主要体现在四季度，导致三季报业绩平平，年报业绩却十分抢眼。若投资者单纯以前三季业绩来衡量的话，那么目前股价很可能已被市场低估，一旦其优异年报公布，往往会带来股价的大幅奴升。投资者只要有心，就能从中提前挖掘出被市场忽视的年报牛股。
