（一）炮制题材
炮制题材是庄家的信息战手段之一。由于这一方法效果好，一直为各路庄家所采用，其内容可谓五花八门，可以是市场上热炒的题材，也可以是重大事项。
庄家炮制题材的手法很多，如通过交易方式给上市公司输送业绩，进而与上市公司勾结推出高送转的分配方案；协助上市公司介入市场认同的热门领域，如“5·19”行情大批庄股纷纷与网络结缘，2009年甲型H1N1流感行情炒作，庄股又纷纷开始与“甲型H1N1”沾边。很多形式的资产重组事实上就是完整炮制题材的过程。
（二）源自炒作与投机
股市炒作的过程实质上就是投机的过程。股票投机是股票市场的必然产物。健全的股票市场，既需要长线的投资者以保持市场的稳定，又需要短线的投机者，以活跃股市。因此，投机不可缺少，适度的投机是市场的催化剂，有利于市场的兴旺活跃，但投机也会给股票带来灾难性的后果，尤其是投资者的目的都是投机的时候。
大家都见过洗衣服时候的泡沫，真是七彩绚烂，可轻轻一戳破，就什么都没了，过度的炒作则将形成泡沫。
1711年，英国的南海公司发明了这种成人的泡沫游戏，当时英国的经济正处在全盛时期，私人资本膨胀，储蓄增加，投资机会不足，大量的闲置资金正在寻求出路。南海公司发行股票后，因为其奴隶生意做得非常好，以至于公司的业绩很好，很多人就以为买他们的股票可以挣钱，于是就争先恐后地购买，而且股票的价格也是疯长，可是到了1922年，南海公司自己都觉得股票的价格实在是太离谱了，与公司的实际经营状况丝毫不沾边，于是老板和员工率先抛售股票。南海公司很快就倒闭了，那些股票自然分文不值，给广大投资者造成巨大的损失。后来就有人称这个事件为“南海气泡”——一个容易起来，也容易破碎的泡沫。
虽然有“南海气泡”的前车之鉴，可对金钱的热爱，依然挡不住人们重蹈覆辙。
300年后，世界各地的人都还在热衷于追求这个气泡，在中国也出现了类似的情况。1993年的“宝延事件”、新世纪初的“网络风潮”都是这个气泡的后来者。
在中国，股市制度远未成熟，也不规范，因此投机者在中国的股民中占了相当大的部分，他们买股票时不分析股票的净资产、公司的经营状况、赢利水平及发展潜力，而是仅仅停留在打听是否有庄家，是否有题材，于是造成了同类股票、同样赢利水平而股价却相差悬殊的特殊股情。一些业绩好、潜力大的公司的股票经常被遗忘，而一些赢利只有几分钱甚至是亏本的企业的股价却被炒得天高，股票的价值与价格内在的关系被严重地扭曲。这些都是盲目的投机行为惹的祸。
