在股市上，有的时候会出现大盘指数走势良好，甚至不断猛涨，然而股市中却有较大比例的个股行情下跌。对于广大散户投资者而言，只是“赚了指数”，但却没赚到钱，甚至还亏损。一般来说，投资者遭遇“只赚指数不赚钱”的现象，主要基于下述原因：
（1）过于悲观盲目地看空到底，结果踏空。很多时候，一些投资者并未从估值角度看待个股涨跌，而是跌后看跌、继续看空。这种在熊市培养出来的思维固守的结果，就是踏空此轮行情而且会继续踏空。比如，投资者本该大胆抄底，结果却自发销户，把筹码交给大户和机构，这便是过度悲观对市场失去信心的结果，并因此错过减亏甚至止损获利的机会。
（2）没有选对个股。这部分投资者在中长线投资中，没有从公司基本面、成长性和政策受益等角度入手，短中线又跟不上热点节奏，有时虽然抄了底，但持有或调仓后持有的品种是目前还未启动的冷门股，没有主力资金关照，所以只有长度没高度，结果导致股价下挫。
（3）盲目追涨杀跌。当中期趋势一旦确立时，有些投资者顺应趋势操作，却未注意市场运行过程中存在一些短线波动或是中期回调。
比如，在市场冲到上升通道上轨或急拉产生背离时，投资者盲目追涨是不可取的，容易在高位被套或增加成本；而市场回落时，原本是低吸机会，投资者却又因为恐慌走势而提前杀跌出局。结果，这些投资者便未能收获盈利。
（4）没有坚持中期操作。一般来说，在一轮牛市里，能够真正赚钱的是那些在行情启动初期就及时抄底，然后适度调仓优化结构，再长期捂住牛股的人。
相对来说，很多散户投资者不具备短线操作的实战能力，却热衷于短线追涨杀跌，结果却在高位追进变冷的个股，快速被套时又不懂得及时止损调仓反而死守，结果错过了很多赚钱机会。
（5）节奏把握不好。有些投资者虽然能够坚持趋势操作，可在实战中却做反了。
比如，市场呈下降趋势时，投资者本来应该低吸加仓，结果却因看空而采取所谓的减仓和空仓观望策略；市场处于上攻初期时，有些投资者出于思维定式，认为是诱惑，反而放弃补仓的机会，在市场到了上涨末期时，却又盲目追高，结果只能哀叹“只赚指数不赚钱”。
（6）心态不稳，听信一些非理性恐慌言论就会影响自己正常的判断，缺少持股信心不敢建仓踏空或过早离场导致结果不赚钱。
比如，在大盘指数1949点来临前后，本应抄底，却看空到1800点，结果一线踏空；再逼空2150点区间构筑进攻平台，又因盲目悲观而提前出局等。一般来说，采用这种不稳定的心态去投资，往往很难在股市中赚到钱。
（7）缺少基本面研究和实战能力，这是投资者在股市里不赚钱的根本原因。很多投资者想进行价值投资，却不了解或不去了解上市公司的主营业务、财务指标、产品成长性和生命周期等数据，也不看政策影响；在做趋势交易时，又不考虑量价、趋势、形态组合、资金动向、周期和拐点、换手等诸多决定性的趋势因素，却不知从深层次分析为何而买、因何而卖，缺乏最基本的研究和实战能力，从而导致盲目操作。
基于此，在股市行情一旦展开，尤其是中期行情出现后，投资者在做好充分准备的基础上，应坚持和尊重中期趋势，保持理性；出现短线调整时，要注意防结构风险。实际上，道理很简单，只要投资者能静下心来，按照正常的策略进行操作，就一定可以避免“只赚指数不赚钱”。
