凯恩斯：别担心疫苗赚不到钱，科兴中维疫苗百亿利润，注册制利好金融
今天是5月25日，上午三大股指集体高开，开盘后大金融板块表现抢眼，市场震荡上行，沪指涨超1％，创业板指一度涨逾2％站上3200点。开盘没多久茅台就带领酒类等核心资产走高，生物疫苗也有所上涨。大金融也随之大涨，核心资产再度集体大爆发。
中国生物制药发布一季报，一季度实现营收72.43亿元同比增长16.4%，实现归母净利润19.13亿元同比增长118.5%，公司财报中披露的一项应占联营企业的盈利达到14.76亿元，预计其中绝大部分都是参股科兴中维带来的收益，公司对科兴中维的投资是以5亿美元获得15.03%的股份，也就是可以倒推科兴中维Q1的净利润接近百亿元。科兴全球新冠疫苗总发货量超过3亿剂，科兴在过去不到一个月的时间里发货量达到1亿剂，假设二季度合计发货3亿剂，单支利润降至30-40元/剂，即二季度科兴中维的净利润会达到90-120亿元。Q1-Q2很可能是新冠疫苗单支利润的巅峰，科兴中维全年的净利润预计可以达到400-500亿元，中国生物制药按照15%的持股比例计算可以分到60-75亿元，而中国生物制药这笔投资合计是5亿美元（35亿元人民币），投资一年即收回两倍投资回报。所以，这也是疫苗板块一改前几天低迷状态，突然走强的原因所在。
今天市场最为强势还是大金融板块，券商板块华创阳安拉升封板，湘财股份、哈投股份、中信建投此前涨停，东方财富、中金公司、国盛金控、兴业证券等涨超5%。保险指数大涨超3%，中国人寿大涨近5%，银行板块发力，厦门银行涨停，重庆银行、青岛银行、招商银行跟涨。
证券板块近期表现强势，上周还暴涨，这两天一些个股批量涨停，其中证券板块的大涨与上周末易会满主席就证券业高质量发展的讲话有很大关系，提振券商板块的情绪。证券板块一直被成为牛市发动机，当前估值也是低到尘埃里，上涨的逻辑是自于资本市场改革的不断深入，券商作为资本市场的重要参与者，受益明显；还有就是券商积极布局财富管理业务，进一步凸显券商板块的成长性，确实和成熟资本市场比较，我国财富管理领域市场很大。社会需要有序的财富管理业务去整合社会资金配置和使用效率。在大资管时代的财富管理业务正逐渐提速，社会需要智能投顾等数字化、智能化技术有针对性的提供与业化癿财富管理服务。未来几年券商财富管理业务有望加速转型，促进资本市场高质量发展。
所以在培育航母级券商的政策导向下，一些头部券商将在财富管理、投资银行、衍生品交易等领域有市场优势，像中金公司、中信证券、华泰证券；而一些在分领域有自己核心竞争力的券商，有自己独特的业务就是优势，像东方财富、兴业证券。如果市场能起来，确实有一定机会。
知识产权这个板块上周以及这两天走势还不错，原因之一周末事件的发酵，前后超过70多家影视传媒单位联合倡议，针对未经授权的网上短视频侵权情况发布维权行动。然后中宣部版权局的发声，坚决整治未经授权复制、传播他人影视音乐作品。最后国家知识产权局在新闻发布会上表示，知识产权强国战略纲要起草已经基本完成，这一些列发声之后催化知识产权保护。消息面上，第三次修订的《著作权法》将于6月1日起正式施行。国家知识产权局、公安部制定的《关于加强协作配合强化知识产权保护的意见》于昨日印发。原因之二是主要是很多成份股叠加了其他热点概念。政策利好加上概念叠加支持个股上涨。
