今天沪指大涨，特别是基建板块带动了沪指的大幅反弹。昨天我说下周有可能会有一个黑天鹅，有人想本周就卖出，下周跌了再买回来。其实你这么做没有必要。一个是黑天鹅也可能不出现——美联储未必一定加息，另一个是，政策底已到，就像今天早上开盘你卖了，下午就大涨，记住——没有人能做好所有的波段。
基建的大涨，暗示未来可能会有一些经济的刺激政策出台。最近有可能召开中央经济工作会议，市场已经又开始憧憬来年经济政策，个人预计经济政策的大方向不会变，诸如积极的财政政策和稳健中性的货币政策，但是从最近的政策方向来看，货币实际上很可能略微偏向宽松，而财政政策积极也需要确定一个结构和刺激的方向。
所以在这个档口，炒政策预期的一部分投资人就开始买入消费类股票和基建类股票，在此，大家的信息基本上还是在同一起跑线，但是有人赌政策，如今市场又处于底部的清淡期，一点点资金便翻起千层浪。
至于你是否参与政策预期的信息炒作？看个人承担风险的意愿，如今一点点资金和利好都能够让市场冲一段，说明市场持币的人很多，虽然股指维持横盘整理，但是一旦流动性转好或者政策大利好，股指随时可以翘起来。只是你依然不知道，什么时候开始撬动大盘。
当然下周一黑天鹅仍在——下周一美联储会议。如果18日，中央经济工作会议有了新刺激政策，美联储没加息，中国开始购买美国的产品——也就是贸易摩擦缓和。
那么短期股市一定能冲上去，当然并不是所有人都希望往这个方向走。比如我们希望政策应该倾向于减税，据说从2019年开始，未来三年可能会减税5万亿，要知道2008年底推出了4万亿刺激经济，股市在2009年也是有一波行情的。我们倾向于减税的同时，节制使用财政资金。但是股市的目标便是如此，有时候事件不以我们意志为转移，而能让股市短期强劲的政策，也并不一定能够同样温暖到宏观经济。
所以不用猜了，你知道最近要发生什么事，老老实实做储蓄式的定投。最近实际上市场过于压抑沉闷，今天反弹的确是打破了一个沉默，成交量也放大了，但总感觉年底还是有些萧瑟肃杀，反弹力度还是不够。冬天都是这个心情，投资人心情不定，连带最近市场也是如此。所以大多数的牛市行情，起点最好是在春天或者初夏。所以年底，不要赌得太重。
至于明年加息还是降息，最近讨论非常热烈。对于股市来说，当然希望降息，而有经济学知识的人可能会更加冷静的思考这件事。个人的意见是，不用去思考，这个决策难题如果我们不想做，吵起来也一万个不同意见，最好的方法就是跟随美联储的宽松和紧缩，如果感觉经济需要刺激，可以采取少加息和多降准对冲操作。
而在幅度上稍微偏向宽松，比如美联储如果加息0.25%，我们加息0.1%，比如美联储降息0.25%，我们降息0.5%。直到基本消除利差，然后好好同步走。
再说一点关于中美利差的事情，如今十年期国债利率，中国的利率高于美国的利率，而短期比如两年期的国债利率，中国的到期收益率实际上低于美国，中国两年期是2.78%，美国是2.77%。这也限制了进一步宽松的可能性，因为你了解的，资金趋利，会流走。
所谓美国的国债利率倒挂，今天查了一下，两年期国债2.77%，而五年期美国国债利率2.768%，经济学的常识，是越久的债务利息越高，如果五年期比二年期利率低。简单的解释，就是认为五年期的国债很多人买，债券买的人多，到期收益率低。说明有人认为五年内美国有风险，需要锁定风险。这部分人是聪明钱，所以美股投资人如果看到了这个现象，最好早早的撤离美国市场，美股即使现在不是大顶，两年内迟早要出大事。
至于A股，我们处于历史性的估值底部。北上资金在源源不断的流入，我们欢迎任何从美股退下来的投资老兵过来参与，A股投资人要有价值自信。
