资金管理或风险控制策略是一个成功的交易者所拥有的最关键策略。无一例外，每一个优秀的交易者都会告诉你，此策略是决定成功的最重要因素。所有交易者在刚刚开始交易时会犯下很多错误，但他们会不断学习总结经验，怎样区别使用不同的策略。不幸的是，交易者对事物的区别总会导致其权益受损。而那些会使用风险控制策格的交易者能够避免这些错误。没有风险的控制参数，交易资金损失的可能性就愈大。保全资本是首要考虑的因素，这是所有资金管理策略的基本概念。
当我在Lind-Waldock公司工作的时候，我发现交易新手与专业交易者之间明显的区别除了信仰结构不同之外，就是专业交易者遵循非常严格的风险控制程序，而业余交易者未曾这样做。风险管理策略对交易者所赚取的利润多少会产生巨大的影响。另外，对交易者所赚取的利润额产生较小影响的因素还包括交易者账户中的金额、交易方法以及交易者的经验。如果你有没有能力保护自己的资金,那么在你未能建立自我信念与交易方法之前，最好不要去交易资金。
●风险控制的重要性
风险控制策略之所以比交易方法更加重要，其主要原因在于尽管交易者多次研究并回测交易策略，尽管交易策略能够帮助交易者盈利，但是也可能会使交易者亏损资金。在每次新的交易中，交易者必然会遇到风险，交易者是赚取利润还是亏损资金取决于此次交易具有的特有变量。交易者想要管理他们自己的股本，这样一来，他们的股本会稳步增长。如果交易者绘制权益曲线，那么权益曲线应当是由许多高、低点连接稳步上升的弧形，它就像向上倾斜的锯片，展现出巨大的股权上下波动。如果曲线出现偏差或波动过大，那么交易者最终将失去全部的资本。图18-1综合展示了该曲线。
●资金管理的核心
资金管理的核心在于交易者如何管理自己的股本。每当我们想到风险或回报时，我们必须始终牢记交易中潜在的利润或亏损，以及赚取利润或遭受损失的可能概率。
●相关性
交易者的权益曲线取决于回报与风险的比例。风险取决于交易或市场本身内在的不确定程度。风险多少在很大程度上取决于交易者所考虑的时限。
●不相关性
交易者的权益曲线与交易方法不相关联。交易者的交易方法表明交易中潜在的风险与回报。例如，双重底或上升楔形形态。
●关键差别
关键差别在于交易市场中上涨趋势无最大限度。盈利能力可能会增加50%甚至500%。但是，股市下跌中亏损资金有最大限度。股市下跌100%导致全部交易的终止。
风险的定义是指一次交易或一系列交易中交易者亏损股权的可能性。许多交易新手给风险下过定义，他们认为风险仅仅是某一特定交易(也就是保护止损点)中交易者可能亏损的资金额度。有时候，更加精明的交易新手认为风险是指”其交易账户中的全部金额。利润是指交易者在正确时间做出正确决定时得到的回报。
●交易者被评估
无论是那些作为商品交易顾问(CTAS)利用别人资金进行交易的交易者还是受雇于公司或基金的交易者，人们会根据上述交易者的盈利与亏损情况对其进行评估。他们的最终决策与其掌握的技术分析或基本分析知识的多少毫无关系。技术分析能够向交易者表明交易风险的多少以及潜在市场变动，例如双重底或头肩形态所带来的可能收益。基本分析也能够向交易者表明市场可能的风险与回报。所有伟大的商人都知道为了获得成功他们必须真正理解风险与回报的概念，专业的交易者都会在遵守原则、纪律的同时不断地努力减少风险。
