对利润表历史各期数据的分析,有利于我们了解公司经营的稳定性,并研判公司未来的发展趋势。
(1)净利润构成的历史分析。
我们在分析公司利润各期历史数据时，首先应看公司净利润是否来自于非经常性损益,例如如果公司过往三年的净利润均来自非经常性损益,扣除非经常损益不是亏损就是微利,那么这就是一个经营极度衰败的公司,存在较高的风险。
又如,公司前期净利润并非来自非经常性损益,但其后却不得不通过非经常性损益来实现盈利,说明公司主营业务出现了问题，需要保持警惕。
其次,对于利润并非来自于非经常性损益的公司,我们要详细分析公司利润的构成的历史。如果公司利润一直主要来自于主营业务,说明这是一家主营业务经营持续稳定的公司。
(2)主营业务产品的变化及发展趋势。
首先，我们依据公司历年的主营业务产品的类别及其毛利占比分析公司核心业务产品的变化。如果公司某一产品始终占据主要比重,那么说明公司一直处于一个较为稳定的行业。
如果公司不断变换核心业务产品,则需要进一步分析,以判断公司变化的主要原因,是经营不善还是为了长远发展。其次,需要分析公司核心业务产品的毛利。
对于核心业务产品稳定的公司,其毛利的发展趋势反映了公司所处行业发展及其行业地位,毛利率一直保持高位说明公司可能处于一个朝阳行业或者其具有绝对的竞争优势(例如核心技术),毛利率下降则表明公司所处行业竞争加剧。
