这是一个沉重的话题，但必须要告诉大家。在经济持续不景气的情况下，各个行业都步入了下行的周期，但股市逆势而上，与经济基本面背道而驰，这种行情必不能长期持续。
纵观这几十年中国股市的发展史，中国股市上市圈钱的公司越来越多，证监会今天一个政策明天一个政策，都是与民争利的政策，基本目的是三个：一是帮助上市公司圈到更多的钱；二是收更多的交易手续费和税收；三是消灭股民钱特别是中产阶级的财产，防止通货彭涨。君不见多少股民前赴后继，最后总结下来不管是牛市还是熊市，不管是股民还是基民，高达百分之九十以上的参与者亏损，中国股市成了财富粉碎机。而上市公司只知圈钱，从不知回报，现金分红是铁公鸡，一毛不拨，最多搞个虚假的十送十甚至十送十五，中国上市公司今天再融资，明天增发，只见圈走越来越多的钱，从没真正拿真金白银来分红。一般来说的这么大的风险回报总要高于银行定存吧，可中国股市完全不是这么会事。最后上市公司钱圈得差不多了，挥霍得也差不多了，资金转移得差不多了，还可以打上ST，换一个庄家重新讲一个故事再重新圈钱。中国股市在有关部门的主导下，表面上看现在是一片虑假的繁荣，是不断发新股的繁荣，其实本质上只是一个巨大的庞氏骗局，不仅拿走你本钱并连利息也不还，而留下的是股民、机构间的血拼，中国股民好自为之。
国家股市本来是一个投资的场所，通过股市收集民众投资的资金用来帮助企业提高企业的素质、扩大再生产的规模和作开拓经营等等来促进社会经济，投资人基本只需要承担企业经营失败的风险，一般地，这种投资虽然比起存款银行有风险，但企业总体是盈利的，企业的红利回报远超过银行利息，这样来实现投资者和企业的共赢，因此这是各市场经济国家人民普遍的投资方式。
但是，如果这些上市企业剥夺了投资者的股东权利，连红利也不分或象征性分一点给投资者，投资者就已经是遭遇了风险，这是制度造成的损失，投资者被剥夺的权利首先是被剥夺了应有的投资经营获利权，投资者基本上失去了投资回报的财产，老板们拿了投资者的钱做生意亏了是投资者倒霉，但赚了钱时不顾信用而赖帐，他们可以将这笔帐拖延数百年后才兑现，可以拖延到永远，可以等这个企业破产清盘时才去兑现，把帐赖掉的手段是多不胜数的，公司赚了钱还是投资者倒霉，这本质上已经不是投资，是被骗了，买了的股票结果是变成买了赌博用的筹码了，因为只剩下股票在股市的浮沉中来碰运气，即只有去赌博一条路。
但是对赌本来还应该有个公平的规则的，然而这个股市赌场却正如吴敬琏先生所说的：有的人能够看到股民的牌，股民们却看不到对方的牌，那么这样连赌也不是了，完全是骗，而中国大陆股市正是这样的一个“股市”，所以说大陆股市是一个庞氏骗局。
风险还是机遇？
贸易战，房地产泡沫，人民币贬值，港元贬值，英国脱欧，地方政府债务危机，我们好像面临着数不清的危机，这样的危机带给了我们的资本市场什么？
中国资本市场从1999年到2018年这20年来的估值情况如上图所示，刚一看好像从09、10年以后，估值曲线变平稳了很多，是中国市场不在投机风行了吗？不是的，其中的一个原因是我取了20年的周期来看，而中国资本市场90年代刚成立的一段时间内估值又太高，导致了近几年的相对合理的估值会显得曲线好像平稳了一些，那么我们首先聊一聊过去的估值到底有多高呢？
在2002年峰值，我们上海市场估值是59倍，深圳市场估值是154倍。
2009年的时候，我们的上海市场估值最高到84，深圳市场到30.48。
我们前年15年牛市的时候，我们的市场估值多少呢，上海20，深圳70，创业板140。
18年儿童节这天，我们的市场估值上海13.67倍，深圳29.05倍，创业板指54.09倍。
相对于历史比较，我们的资本市场前所未有的健康（估值角度），光和历史比较，有人一定会讲这种估值方法有所偏颇，没错，确实是这样。
那我们还要考虑我们的绝对值贵不贵。我们和美国来对比一下，美国的标普500估值是23倍，我们的沪深300是13倍，也是一个非常便宜的价格。
那这时候一定还有人要问，那估值这么便宜的时候，什么时候会上涨呢，我只能遗憾的告诉您，我也不知道。
2008年10月-11月，由于国家“四万亿”政策刺激，市场估值快速反弹，见底。
2011年开始市场估值已经达到底部附近，但直到2014年才出现了明显的趋势行情。
截止2018年5月末，市场中位数再次探到历史低位附近。什么时候机会会来，也许几个月，也许几年，没人可以猜的准。任何人都没有精确预测市场的能力（如果有人声称可以，只能说您遇到了骗子），
我可以告诉您的就是，市场已经进入了历史上几个极端底部区间的附近。我们能做的就是在市场低估的时候发现价值洼地并持有，在市场疯狂的时候离开市场。
均线选股三大必杀技
从均线特征来看，越是长期的均线，在投资中的安全性越高，但由于滞后性，往往会失去更好的时机。因此，如果仅仅使用单一参数的均线，往往会产生失误，而对不同参数的同时使用则更有效。下面，笔者为大家介绍利用均线指标选股的三大必杀技。
1、绝对金叉
绝对金叉是是指三条均线同时交叉，且发生交叉的必须是三条周期较短的均线，同时从上到下必须按照周期由短到长的顺序排列。例如，选择5日均线、10日均线、20日均线和60日均线，则交叉的三条均线必须是5日均线、10日均线和20日均线，60日均线则不在交叉之列。同时，金叉形成之时，必须按照5日均线在上，10日均线居中，20日均线在下的顺序排列，否则就不能看作是绝对金叉。
2、多头排列
均线的多头排列，是指不同参数的均线按照时间从上往下的顺序排列，并且同时处于上升状态的一种均线形态。多头排列的形态一旦形成，意味着多方上攻有序，此时空方节节败退，股价必然会在多方的带领下平稳上攻。
3、均线粘合
均线粘合是指长短周期不同的几根均线，在同一位置上水平运行，且彼此接近重合的形态。均线粘合的形成原因是，股价经过一段较长时间的整理后，不同风格的投资者持股成本趋近一致，从而是得均线趋近平行运行。从K线形态来看，此时股价应该是进行箱形整理。
均线粘合出现暗示市场即将出现大的转势，均线一旦发散，转势也将开始。具体的转势方向一般可以结合均线粘合出现之前的市场走势进行判断。如果均线粘合之前，市场经历了大幅上扬，则市场即将进入大熊市；如果均线接近粘合之前，市场经历了一次大跌并且已经横盘整理一段时间，则有可能迎来新的发展机会。
均线的高级实战技巧
一、金蜘蛛与死蜘蛛
股票经过整理后向上攀升时，短期均线、中期均线，分别上穿长期均线，就会形成一个尖头向上的不规范的三角形，这个三角形就称为“价托”；同理，股票经过整理后向下回落时，短期均线由上向下穿越中期均线和长期均线，然后中期均线向下穿越长期均线，就会形成一个尖头向下的不规范的三角形，这个三角形就称为“价压”。而金蜘蛛和死蜘蛛则是价托与价压最典型的表现形式。
1．金蜘蛛
金蜘蛛，是指短期均线、中期均线和长期均线先是由上而下从发散逐渐收敛，在同一点形成交叉，然后三条均线继续向上发散，均线也由之前的空头排列转变为多头排列形状，如图所示。金蜘蛛是看涨信号，投资者在看到此图形后应该以做多为主。
投资者在按照金蜘蛛形态进行操作时，应该注意以下几点。
（1）当大盘或个股的均线系统出现金蜘蛛形态时，投资者可以在向上发散的初始阶段买进。在日K线图中，金蜘蛛形态的最佳买入点一般为均线交叉向上发散的初期。
（2）之所以会出现金蜘蛛形态，是因为三根均线发生了共振，所以金蜘蛛形态对股价的支撑力比价托要更好一些。
（3）金蜘蛛形态的结点朝未来水平方向形成辐射带，对股价的未来走势有支撑和推动作用。
（4）在金蜘蛛形成的过程中成交量放量越明显，看涨信号的可信度越大。如果股价在收敛交叉时放出巨量，则说明主力吸筹完毕，上涨指日可待。
（5）金蜘蛛形成后，均线系统向上发散的角度越大，未来股价上涨的潜力就越大。
（6）金蜘蛛形态完成后，股价缩量回调到某一均线获得支撑时是低吸的好机会。股价一旦放量突破金蜘蛛上方的整理平台更是一个较好的买入机会。
（7）金蜘蛛形态出现后，只要均线系统仍保持向上发散状，投资者就可积极做多，反之就应该保持观望。
（8）金蜘蛛形态常常出现在一些黑马股中，因此，投资者一旦发现该形态就要抓住机会、及时买入，即使把握不大也应该用少量资金小搏一把。
如图所示，2010年7月21日，湖南投资（000548）的5日、10日和20日均线形成金蜘蛛形态，而当天股价放量上涨并冲破了双底的颈线位置。这两种信号都有看涨买入的含义，且两者的相互印证提高了信号的可信度。因此，投资者可以当天积极买进。
2．死蜘蛛
死蜘蛛是指短期均线、中期均线和长期均线先是由下而上从发散逐渐收敛，在同一点形成交叉，然后三条均线继续向下发散，均线也由之前的多头排列转变为空头排列形状。如图所示。死蜘蛛是看跌信号，投资者在看到此图形后应该以做空为主。
投资者在按照死蜘蛛形态进行操作时，应该注意以下几点。
（1）死蜘蛛形态的杀伤力不容小觑，当个股的均线系统出现死蜘蛛形态时，投资者可以在向下发散的初始阶段果断卖出。在日K线图中，死蜘蛛形态的最佳卖出点一般也是交叉的当日。
（2）死蜘蛛的形成是因为均线系统发生了向下共振，所以死蜘蛛形态对股价的压力比价压要更强一些，
（3）死蜘蛛形态的结点朝未来水平方向形成辐射带，对股价的未来走势有阻碍和压制作用。
（4）如果死蜘蛛形成时，成交量呈不断萎缩状态，则看跌信号更为可靠。
（5）前期股价上涨的时间越长、幅度越大，死蜘蛛形成后股价下跌的力度相应也会越大。
（6）死蜘蛛形态完成后，股价反弹某一均线附近遇阻时是卖出的好机会。股价跌破死蜘蛛下方的整理平台也是一个较好的卖出机会。
（7）死蜘蛛形态出现后，只要均线系统仍保持向下发散状，投资者就应继续做空。
如图所示，上证指数在创出6124.04点的历史高点后出现了出落。两个月后，该股出现反弹，这次反弹以小阳线为主，说明多方上攻力量较弱，果然这次反弹仅维持了不到一个月的时间，股价再度出现回落。随后，10日、60日和120日均线在同一点死叉，形成了死蜘蛛形态。半年线上的死蜘蛛的“毒性”非比寻常，投资者如不能及时离场，就只能在漫漫下跌路上扼腕叹息了。
二、蛟龙出海与断头铡刀
K线图中走出大阳线与大阴线时，往往意味着行情可能会出现变化，而此时，将这两种K线形态与均线结合，就形成蛟龙出海和断头铡刀形态。
1．蛟龙出海
蛟龙出海，又称一阳破多线，是指一根拔地而起的大阳线向上连续突破短期、中期和长期均线，收盘价位于这些均线之上，如图1-38所示。蛟龙出海，是一种明显的上攻信号，暗喻股价像一条久卧海中的蛟龙，突然腾空而起、一飞冲天。
投资者在根据蛟龙出海形态进行操作时，应该注意以下几点。
（1）蛟龙出海形态一般出现在下跌末期或低价位区间，前期股价走势为横盘整理或小幅震荡。
（2）蛟龙出海表示多方突然发力上攻，是强烈的看涨信号，投资者不宜继续看空。
（3）蛟龙出海形态出现后，激进的投资者可以大胆跟进，而稳健的投资者可以再观察几日，等到股价站稳均线上时再买进不迟。
（4）大阳线的实体越长，收盘价距离均线的位置越高，看涨信号越强烈。
（5）在形成蛟龙出海形态的同时应该有成交量的放量配合，如成交量没有同步放大，则信号的可信度会差一些。
（6）蛟龙出海形成时，均线可能是多头排列，也可能是空头排列，亦有可能形成金叉。
（7）在周K线或月K线图上出现蛟龙出海这种技术形态，看涨信号更为强烈，投资者可重仓买入。
如图所示，2011年6月，ST中达（600074）处于阶段性底部的盘整阶段。2011年6月22日，该股放量上涨，股价连续突破5日、10日和20日均线，收出一根光头光脚阳线。看到这种情况，激进的投资者可以适量买入，稳健的投资者可以再观察几日，等待股价站稳均线后再介入。
2．断头铡刀
断头铡刀，又称一阴破多线，是指一根大幅下跌的大阴线向下连续突破短期、中期和长期均线，收盘价位于这些均线之下，如图1-40所示。断头铡刀，是一种明显的看跌信号，暗喻股价上涨势头已经到顶，头部将被铡断，下跌之势无法抵挡。
投资者在根据断头铡刀形态进行操作时，应该注意以下几点。
（1）断头铡刀形态一般出现在上涨末期或高价位区域，均线系统一般呈现收敛状态。
（2）断头铡刀表示空方突然抛盘打压股价，是强烈的卖出信号。无论是激进的投资者，还是稳健的投资者，在遇到这种走势时千万不能继续做多，而应该果断减仓或是清仓。
（3）如果某个交易日，投资者发现一根阴线连续吃掉多条均线，就表示断头铡刀形态正在形成。
（4）大阴线的实体越长，收盘价距离均线的位置越低，看跌信号越强烈。
（5）如果股价下跌的同时，成交量显著放大，则股价日后下跌的空间也相应较大。
（6）断头铡刀形成时，均线可能是空头排列，也可能是多头排列，亦有可能形成死叉。
（7）在周K线或月K线图上出现断头铡刀这种技术形态，看空信号更为强烈，投资者应清仓离场。
如图所示，2011年5月23日，正在高位反复震荡的*ST中葡（600084）放量下跌，股价连续跌破5日、10日和20日均线，形成了断头铡刀形态。这是强烈的看空信号，投资者应该在当天果断实施减仓或平仓操作，不能有丝毫犹豫。毕竟在如此疲软的走势中，越早卖出，损失就越小。
三、三线开花
三线开花是指20日、120日和250日均线经过金叉穿越后，像开喇叭花一样，形成极度分离的多头排列的特殊的技术形态。在每一轮大牛市中想获得高于大盘涨幅的超额利润，选择三线开花形态是最直观、最轻松、最有效的操作方法。
三线开花形态主要可以分为并线三线开花、顺向三线开花和逆向三线开花3种类型。这3种技术形态都是十分有效的看涨买入信号。
1．并线三线开花
并线三线开花，是指在三线开花的初始点，120日均线与250日均线距离非常接近且处于平行状态，此时20日均线从下向上突破了这两条均线，形成金叉。如图所示。
20日均线在向上突破后，如果股价放量大幅上涨，就说明并线三线开花形态成立。并线三线开花往往是孕育大黑马的摇篮，该形态一旦形成，均线系统将要“开大花”，未来股价也将有非常可观的涨幅。经过长期上涨后，当20日均线出现高位拐弯，就是在提示投资者中线行情看空，应该果断卖出，将获利回吐。
如图所示，吉林敖东（000623）的股价从底部启动之时，120日均线和250日均线正处于极度接近的平行状态。随着股价的上涨，20日均线在同一个交易日先后上穿了120日均线和250日均线，形成金叉。这种形态就是并线三线开花形态，预示着该股后期将会出现大幅上涨，是较为可靠的买入信号。
从精神层面，要确保一直处于无知但又不觉得自己无知的状态是关键。如果恰好还有点儿偏执浮躁和争强好胜就更好了，要是还满脑子意识形态主导思维，更是上品；技术层面，要敢赌，特别是敢于上杠杆赌。专门选择最热门的品种，在其估值最高和业绩最高的时刻果断杀入。最后要记得死不认错，从哪里跌倒就就地卧倒。
人一顺的时候就容易飘，特别是搞投资的，如果恰逢这2年业绩出众，往往看别人也不顺眼了说话也冲了。可惜这不叫自信，叫浅薄。对搞投资的人来说，永远要在前方为自己的低谷期留一个位置，这不是装，而是了解了足够多的投资历史和对投资的本质有足够深的认识后的一种自然反映。对市场谦卑未必让你成功，但狂妄自大肯定让你倒霉。
人生和投资有很多相似之处：两者本质上都是充满不确定性的，但又都具有提升长期胜率的方法；比知道做什么更重要的，是了解绝对不能做的事情有哪些；决定一生命运的往往只是几个判断和决定；各种短期的偶然性会被时间熨平，最终的结果基本是公平的；做什么事决定了高度，跟什么人决定了难度；最痛苦的不是错过了，而是明白的时候已太晚。
