死亡谷是指股价或指数见顶回落时，带动5日均线下穿10日均线和20日均线，10日均线下穿20日均线，三条均线交叉形成的尖头向下的不规则三角形。其中三个交叉中，至少有两个是死亡交叉。因其外形像山谷，后市看跌，所以称为死亡谷。
死亡谷是与银山谷、金山谷相对的一种技术形态，技术形态的构成和特征相同，只是方向和技术含义相反。
上图是上证指数(999999) 2010年9月至2011年1月的日线图。图上椭圆形内就是一个三线死亡交叉的死亡谷。
在死亡谷之前收出的大阴线是断头铡刀，断头铡刀的大阴线与其前一根阳线组成倾盆大雨的见顶K线形态，二者都是比较强烈的见顶和看跌信号。
死亡谷的技术特征有以下几点。
(1)出现在长期下降趋势初期，或长期下降趋势的中期反弹行情末期，偶尔出现在长期上升趋势的中期调整行情初期。
(2)由三条均线交叉组成，形成一个尖头向下的不规则三角形。
(3)三个交叉中，至少要有两个死亡交叉。
死亡谷的技术含义：看跌信号，卖出。
死亡谷表明空方积蓄了足够的下跌能量，杀跌态度很坚决。此前多方一直处在主导地位，但收出死亡谷后，表明多方不仅己经失去了控制权，而且还在空方的步步紧逼下节节败退。该形态预示后市即将出现大崩溃，危险迫在眉睫。因为死亡谷至少有两个死亡交叉，两个死亡交叉等于后一个确认了前一个，所以死亡谷的卖出信号要强于死亡交叉。
交易者见到死亡谷应尽早抽身，出脱手中的筹码，否则将真的葬身绝谷。
收出死亡谷时，如果60日均线还在下方上行，则死亡谷出现的位置极有可能是长期上升趋势的中期调整行情初期，此时死亡谷的看跌信号就不那么强烈。短线交易可以清仓离场，中长线交易可以减仓，也可以清仓。如果只减仓，剩余仓位可在股价或指数跌至60日均线附近时，观察60日均线的支撑力度和走势变化，然后再决定去留。
死亡谷极少出现在长期上升趋势的中期调整行情初期，如果出现在这一时期，则说明调整的力度比较大，此时即便是中长线交易也要减仓，并且减仓的力度要大，甚至可以清仓。
上图是上证指数(999999) 2010年1月至2010年7月的日线图。指数反弹过程中一浪高于一浪，并向上突破60日均线。5日、10日和20日均线也逐渐形成多头排列，形势看起来似乎不错。但均线很快就开始收敛，然后交叉，收出死亡谷形态。后市看跌，交易者应清仓离场。
交易者可以观察到，死亡谷的卖出点恰好是在指数跌破下降旗形和60日均线，然后回抽旗形下边线和60日均线的地方，卖出信号非常强烈，清仓已是十万火急的任务。这是技术上最后一次绝佳的卖出点，跌破后回抽不是每一次破位后都会出现的。交易者应当感谢市场的仁慈，给犯错的交易者多一次改正的机会。
更早一些的离场点在前面的那根大阴线位置。
收出大阴线后，出现了如下卖出信号：向下突破缺口，跌破下降旗形，绝命跳和60日均线葛南维第八大法则卖出点。其中前两者是看跌的K线技术图形，后两者是看跌的均线技术形态。既有性质相同的技术形态，也有不同性质的技术形态，在同一区域发出相同的卖出信号，其共振效果将是非常强大的。就像齐步通过大桥的士兵，重量虽小，一旦发生共振时，必垮大桥。此处的下跌虽然刚刚开始，但后市下跌几成定局。交易者其实不必等到死亡谷形态完成时离场，此处即应斩仓出局。
如上图所示，ST国药(600421)。收出死亡谷时，股价已经跌破60日均线。60日均线下行，表明死亡谷所处的位置或者是中长期下降趋势初期，或者是长期下降趋势的中期反弹行情末期，预示后市的杀伤力很强。事不宜迟，交易者应立即清仓卖出。
出现死亡谷之前，该股已经收出顶部穿头破脚、射击之星和大阴线等见顶K线形态，以及断头铡刀这种看跌均线技术形态，眼明手快的交易者，在死亡谷之前就应该着手减仓或清仓了。
如上图所示，西藏药业(600211)。股价下跌之后反弹，遇到60日均线下行的强阻力后回落，之后再度上攻。虽然此时60日均线开始走平甚至略上行，但股价始终未能站上60日均线，表明多空双方的实力悬殊较大。
股价转头下跌时收出死亡谷，是空方彻底将多方击溃的表现。多方正在一步步地被逼向死亡的境地。前期进场抢反弹的交易者，如果在股价遇60日均线受阻时没有及时离场，此时无论盈亏，清仓离场都是当务之急。
如上图所示，澳洋科技(002172)。该股一共收出两个死亡谷，都是三线死亡交叉。
其中一个在高位，形态完成时60日均线还在上行，且股价也恰好在60日均线处获得支撑，交易者不必急于减仓或清仓，可以继续持股观察。
第二个死亡谷虽然也是同样收在60日均线之上，但60日均线下行，并且形态完成时股价已跌破60日均线，整体而言趋势向淡。非牛市行情交易者即应空仓，何况在趋势看淡的情况下收出看跌的技术形态呢。此时清仓卖出一定不会错，即便卖出后股价又重新上涨，也是小概率事件，大多只发生在趋势转折的时候。
趋势交易者顺应的是大势，也就是长期趋势。只有长期趋势方向人力无法左右。只有长期趋势才可以保证，在股价或指数运行的绝大多数时间里下跌的时候总是下跌，上涨的时候总是上涨。交易者只要按照趋势服从和均线服从的原则去操作，就总能站在大概率的一边。
从本例也可以看出，交易者的买进和卖出其实和股价所处的位置高低无关。交易者买入和持仓的唯一理由是行情处于长期上升趋势，卖出和空仓的唯一理由是市场并非处于长期上升趋势。很多交易者往往不是这样操作，恐高的交易者常常刚一上涨就赶紧卖出，白白放走了一匹大黑马，却又从不嫌下跌趋势中的半山腰高，不断进场抄底，不断止损，不断被套，忙得不亦乐乎，最终导致亏损累累。
特别提示：
(1)死亡谷中三条均线的三次交叉，必须有两次是死亡交叉，否则就不是死亡谷。如果死亡谷的三条均线形成三次死亡交叉，则信号的看跌作用更强。
(2)短期组合形态的死亡谷通常会比中长期均线发出的信号更早。
