格雷厄姆在1949年的著作《聪明的投资者》里说过：“过去的数据并不能对未来发展提供保证，只是建议罢了。”
相对强弱指数（RSI）由J.Welles Wilder（威尔斯怀尔德）开发，是一种动量震荡指标，用于衡量价格变动的速度和变化。传统上，根据Wilder，RSI在70以上时被认为超买，在30以下时超卖。信号也可以通过寻找分歧，失败波动和中心线交叉来产生。RSI也可以用来识别总体趋势。
RSI是一个非常受欢迎的动力指标，多年来一直在多篇文章，访谈和书籍中被提及。特别是，康斯坦斯布朗的《交易专业技术分析》一书以RSI的牛市概念和熊市区域为特色。布朗RSI的导师安德鲁卡德威尔为RSI引入了正面和负面的反转。此外，卡德威尔在头脑中转变了分歧的概念，字面意思和象征意义。
Wilder在其1978年出版的《技术交易系统新概念》一书中介绍了RSI 。本书还包括抛物线SAR，平均真实距离和定向运动概念（ADX）。尽管在计算机时代之前开发出来，Wilder的指标经受了时间的考验，并且仍然非常受欢迎。
计算
RSI = 100 - 100/(1 + RS)
RS =平均收益/平均损失
为了简化计算解释，RSI已被分解为其基本组成部分：RS，平均增益和平均损失。RSI的计算基于14个周期，这是Wilder在其书中提出的默认值。损失表示为正值，而不是负值。
平均收益和平均损失的第一个计算是简单的14个周期的平均值。
第一次平均收益=过去14个时期/ 14的收益总和。
第一次平均损失=过去14个时期/ 14的损失总和
第二次及以后的计算是基于先前的平均数和当前的收益损失：
平均增益= [（前一次平均增益）×13 +当前增益] / 14。
平均损失= [（先前的平均损失）×13 +当前损失] / 14。
将先验值加上当前值是一种平滑技术，与计算指数移动平均值所用的技术相似。这也意味着随着计算周期的延长，RSI值会变得更加准确。
Wilder的公式将RS标准化，并将其变成一个在0到100之间波动的振荡器。事实上，RS的绘图看起来与RSI的绘图完全相同。归一化步骤可以更容易地识别极值，因为RSI是范围界限的。当平均增益等于零时，RSI为0。假设14期RSI，零RSI值意味着价格全部下跌14个周期。没有收益可衡量。当平均损失等于零时，RSI为100。这意味着价格全部上涨14个周期。没有损失要衡量。
注意：平滑过程影响RSI值。RS值在第一次计算后平滑。平均损失等于第一次计算的损失总和除以14。随后的计算将先前的值乘以13，添加最近的值，然后将总数除以14.这会产生平滑效果。这同样适用于平均增益。由于这种平滑，RSI值可能会根据总计算周期而有所不同。250个周期将允许比30个周期更平滑，这会略微影响RSI值。Stockcharts.com尽可能追溯到250天。如果平均损失等于零，则RS出现“除以零”的情况，RSI被定义为100。同样，当平均增益等于零时，RSI等于0。
参数
RSI的默认回溯期为14，但可以降低此值以提高灵敏度或提高灵敏度。10日RSI比20日RSI更可能达到超买或超卖水平。回顾参数也取决于证券的波动性。
RSI在70以上时被认为是超买，在30以下时则被超卖。这些传统的水平也可以进行调整以更好地符合安全或分析要求。将超买提升至80或将超卖降至20将减少超买/超卖的数量。短期交易者有时会使用2期RSI来寻找超过80的超买读数，超过20的读数。
超买，超卖
怀尔德认为RSI 超买 70以上，超卖 30以下。下面这只股票显示了的14天RSI。该图表每日呈灰色，1日均线为粉红色，以强调收盘价，因为RSI基于收盘价。从左到右工作，股票在7月下旬出现超卖，并在44元（1）附近获得支撑。请注意底部发展超卖读后。超卖指数出现后，股价并未触底。顶部可以是一个过程。从超卖水平来看，RSI在9月中旬上涨至70以上，超买。尽管超买，但股价并未下跌。相反，股票停滞了几周，然后继续走高。在12月份股票最终达到顶峰之前，还有三次超买读数发生（2）。动量震荡指标可能会超买（超卖），并保持强劲的上涨（下跌）趋势。前三次超买的数据预示着合并。第四个正值一个重要的高峰。1月份RSI从超买转为超卖。最后的底部与最初的超卖数据并不一致，因为股价在几周后大约在46元（3）点见底。
与许多动量震荡指标一样，当价格在一定范围内横向移动时，RSI的超买和超卖读数最佳。下面这只股票的4月至9月期间交易价格在13.5元至21元之间。该股在RSI达到70元后不久达到顶峰，并在股价达到30后不久见底。
分歧
据怀尔德称，分歧显示潜在的逆转点，因为方向性动力不能确定价格。当潜在的安全性降低并且RSI形成较高的低点时，会出现看涨背离。RSI并未确认低位下移，这表现出加强的势头。如果证券录得较高的高点而RSI形成较低的高点，则形成看跌背离。RSI没有证实新的高点，并显示出疲弱的势头。下面这只股票的图表显示了8月至10月的看跌背离。该股在9月至10月创出新高，但RSI形成看跌背离的高位。随后在10月中旬的崩溃证实了势头减弱。
1月至3月形成看涨背离。3月份上图的该股移动至新低点形成看涨背离，RSI维持在前低点。RSI在2月至3月的下滑期间反映出较小的下行势头。3月中旬的突破确认了增长势头。当超买或超卖读数形成后，分歧往往会更加强劲。
在对分歧进行过分兴奋之前，我们必须注意到分歧在强烈的趋势中具有误导性。强势的上升趋势可能会在顶部实际出现之前显示出无数的看跌背离。相反，看涨背离可能出现强劲下行趋势 - 但下行趋势仍在继续。下面这只指数的图表有三种看跌背离和持续上升的趋势。这些看跌背离可能已经警告短期回调，但显然没有大的趋势逆转。
失败摇摆
怀尔德也认为失败波动是即将发生逆转的强烈迹象。失败波动与价格行为无关。换句话说，失败的波动仅仅关注RSI的信号，忽视了分歧的概念。当RSI跌破30（超卖），反弹至30以上，回撤并保持在30以上，然后突破之前的高点时，形成看涨失败回落。这基本上是超卖水平的一个举措，然后是超过超卖水平的更高的低点。图7显示了10天RSI形成看涨失败波动的Research in Motion（RIMM）。
当RSI突破70点时，看跌失败摆动形成，拉回，反弹不超过70点，然后突破前期低位。这基本上是超买水平的一个举措，然后是低于超买水平的一个较低的高位。下面这只股票在5月至6月出现看跌失败。
趋势ID
在交易专业技术分析中，康斯坦斯布朗建议振荡器不会在0到100之间传播。这也正好是第一章的名称。布朗确定了RSI的牛市范围和熊市。在牛市（上升趋势）中，RSI趋于在40和90之间波动，40-50区域作为支撑。这些范围可能取决于RSI参数，趋势强度和基础证券的波动性。下面这个指数图表显示了从2003年到2007年的牛市期间的14周RSI。RSI在2003年底飙升至70以上，然后进入牛市范围（40-90）。2004年7月有40次低于40次，但RSI从2005年1月至2007年10月至少保持了5次40次区域（绿色箭头）。事实上，
另一方面，相对强弱指数在熊市（跌势）中有10-60之间波动，50-60区间为阻力位。下面的这个指数图表显示了2009年下行趋势中的14天RSI。RSI在3月份上涨至30，以表示熊市的开始。40-50区随后在12月突破之前出现阻力。
正面 - 反面的反转
安德鲁·卡德威尔对RSI形成了正面和负面的反转，这是看跌和看涨背离的反面。Cardwell的书已绝版，但他确实提供详细介绍这些方法的研讨会。康斯坦斯布朗认为安德鲁卡德韦尔为她的RSI启蒙。在讨论逆转技术之前，应该注意的是，卡德韦尔对于分歧的解释与Wilder不同。卡德威尔认为看跌背离是牛市现象。换句话说，熊市分歧更可能形成上涨趋势。同样，看涨背离被认为是熊市现象，预示着下跌趋势。
当RSI伪造较低的低点并且证券形成较高的低点时形成一个积极的逆转。这一低点并未处于超卖水平，但通常在30-50点之间。如下面这只股票的图表显示在6月形成了正向逆转.该在几周后突破阻力，RSI升至70以上。尽管动力减弱且走低在RSI中，该股维持在先前低位并显示基本的强势。实质上，价格行为推翻了势头。
负反转与正反转相反。RSI形成较高的高位，但安全形成较低的高位。同样，高位通常在50-70区域处于超买水平之下。下面这只股票的图表形成一个较低的高点，因为RSI形成较高的高点。尽管RSI创出新高并且动能强劲，但价格走势未能证实高位形成。这一负面逆转预示着6月下旬的大支撑突破和大幅下滑。
结论
RSI是一款经过时间考验的多功能动量振荡器。尽管波动性有所变化以及多年来的市场情况，RSI现在仍然与Wilder时代相关。虽然怀尔德的原始解释对理解指标很有帮助，但布朗和卡德威尔的工作将RSI解释提升到一个新的水平。调整到这个水平需要对传统上受过教育的专业人士进行一些反思。怀尔德认为超买条件已经成熟，但超买也可能是力量的标志。看跌背离仍然产生一些良好的卖出信号，但是看跌分歧实际上是正常的时候，图表分析师必须小心谨慎。尽管积极和消极的逆转概念似乎破坏了Wilder的解释，但这种逻辑是有道理的，Wilder几乎不会忽视价格行为的重点。积极和消极的逆转首先将基本证券的价格行为和第二个指标的价格行为，这是它应该的方式。看跌和看涨背离首先将指标放在第一位，价格行动位于第二位。通过更加强调价格行为，积极和消极的逆转概念挑战了我们对动量震荡者的思考。
