金融期权基础知识:期权的时间价值（Timevalue），是指在期权有效期内，由于期权标的物价格的波动，可能为期权获得者带来收益的增加额。它是期权价格（期权费、权利金）的另一个重要组成部分。
在已经掌握了期权的内涵价值、期权费的情况下，人们可以从下述公式中“倒推出”期权的时间价值。
期权的时间价值=期权费（权利金）一期权的内涵价值 （10.4）
在期权合约到期之前，期权合约标的物的市场价格处于不断的变化之中，持有期权就有可能增加收益。正因为这样，期权价值（期权价格）通常都高于其内涵价值。期权价格超过内涵价值的这一部分，就是期权的时间价值。
一般来说，如果某一期权价格大于其内涵价值，说明该期权的“时间价值”大于0。具体说，美式期权的时间价值在到期之前总是大于0。但是，欧式期权的时间价值就不一定大于0。如果欧式期权在“到期前”，标的物的市场价格对期权获得者有利时，其时间价值就大于0;如果欧式期权在“到期前”，标的物的市场价格对期权获得者不利时，其理论时间价值就小于0。
期权的时间价值与其“有效期长短”具有密切关系。一般情况下，期权的有效期限越长，它的时间价值就越大。这是由于就买方来说，期权的有效期限越长，期权标的物增值的可能性和增加的数额就可能越大，期权买方获利的机会也就越大;而对于期权卖方来说，期权的有效期限越长，风险因素就会越大，作为对期权卖方的补偿，期权的时间价值就应该增加、期权的售价（权利金）就应该越高。这与保险的道理是一样的，期权的时间价值犹如保险费一样，投保时间越长，理赔的可能性就越大。保险公司当然就要提髙保险费。
期权的时间价值还与期权“标的物的市场价格波动性大小”存在密切关系。市场价格波动幅度越小，期权卖方所承担的风险也越小，因而期权的时间价值就应该越小。反之，市场价格波动幅度越大，时间价值就应诱越大。期权交易是建立在市场价格波动的基础之上的，只有波动幅度较大，期权交易者才有动力并有可能进行期权的套期保值（或投机）交易。
期权标的物市场价格波动性大小，一般用标的物市场价格所计算的“标准差”来表示。标准差越大，标的物的价格波动幅度越大，卖出方承担的风险越大，由此期权合约的时间价值就应该越大。
期权时间价值大小与期权“到期时间的长短”存在着一定数量关系。随着到期日的临近，在其它条件不变的情况下，期权时间价值的衰减速度加快。因为期权转向实值（或期权提高实值的可能性减少）。一旦期权到期，其时间价值就不再存在，这时期权只剩下内涵价值。
期权时间价值大小还受到“市场利率”的影响。当市场利率上升时，期权标的物市场价格就会减少，期权买方购买期权的价格（主要指时间价值）就应该随之减少；反之，当市场利率下降时，期权标的物市场价格就会上升，期权买方购买期权的价格（主要指时间价值）就应该随之增加。
