什么是互换期权？随着互换市场的发展，将互换与期权融为一体的互换期权应运而生。所谓互换期权是以互换合约作为标的物的期权，它赋予期权买方在指定的日期或指定日期以前的

什么是基础互换？（一）基础互换的概念 严格意义上说，基础互换（ basis swap）是两种货币之间市场浮动利率交换。与标准的浮动利率与固定利率互换不同，基础互

什么是分期偿还互换？（一）分期偿还互换的概念和定价 分期偿还互换（ amortising swap）是互换交易的本金在互换有效期内分期偿还的新型互换品种。 每一

什么是远期互换？（一）远期互换的概念 远期互换（ forward swap）的起始时间不是合约签订的时间，而是合约规定中的某个未来时间。至于合约中的其他要素都与

什么是新型互换？新型互换通常是更加复杂的金融产品结构中的一部分，后者往往由特设行生载体将新型互换和债券、信用联系票据等产品结合起来后发行给广大投资者。从风险角度

对我国国债回购市场现存问题应采取的措施 （一）建立全国统一的国债回购市场 市场的统一是经济发展的需要，市场统一就意味着资源在全社会的范围内统一分配，它具有价格统

我国国债回购市场存在的问题 （一）市场分割现象严重 目前我国存在三个相互独立的国债回购市场体系，即国债场内回购市场、银行间债券市场、公开市场。中国场内回购市场（

国债回购市场在我国的发展历程及现状 国债回购市场在我国的发展历史还不到10年，其间曾经历了两次大的挫折，第一次在1993~1995年间，武汉、天津证券交易中心和

国债回购的基本应用 一、国债回购在世界各国的金融体系中起着举足轻重的作用美国的回购市场是目前世界上最大的国内回购市场，其周转量占全球市场的一半以上，每日约有1万

国债回购的特点有哪些？（一）安全性 国债回购是以国债现货为抵押的短期融资行为。因有国债作抵押，与信用拆借相比，在托管结算系统完善、债券价格稳定的情况下，国债回购

国债回购的功能有哪些？（一）国债回购推动了一个重要的资金市场的形成，并促进国债发行和国债二级市场的发展 国债回购丰富了投资者的投资选择，提高债券经纪商经营国偾的

国债回购交易中的风险问题 根据国债回购的基本概念我们可以看出，国债回购协议实际上是以获得现金为目的，以出售的证券作为抵押。尽管国债回购使用的是高质量的抵押物—国

回购市场利率如何确定？在回购市场上利率并不统一，其确定取决于以下方面的因素：（1）用于回购协议中的证券的性质。证券信用度越高，流动性越强，回购利率就越低。 （2

国债回购交易的清算 （一）回购交易清算的程序 成交当日，交易所对交易双方的初始交易清算价格统一按面值100元计算，并冻结资金融人方相应数量的标准券、划付资金。

国债回购交易的程序 笔回购交易要涉及两个交易主体、二次交易契约行为。两个交易主体即以券融资方（资金需求方）、以资融券方（资金供应方）；二次交易契约行为即开始时的