外汇市场上的联系图有哪些?
可以用一幅图来描绘即期外汇市场、远期外汇市场,以及国内和国外货币市场之间的联系。图中“FC”表示外币,“HC”表示本币,“Buy”表示买入,“Sell'表示卖出,“spot”表示即期交易,“d”表示远期交易,“t”表示投资行为。
图7-1显示了在即期市场上,今天的本国货币HC( home currency today)与今天的外国货币FC:( foreign currency today)的交易;反之亦然(图中,S1表示t时刻即期汇率)
图7-1
图7-2显示了在远期市场上,明天的本国货币HC( home cutrency tomorrow)与明天的外国货币FC( foreign currency tomorrow)交易,反之亦然(图中Fr表示t时刻到期日为T的远期汇率)。
图7-2
图7-3显示了在国内货币市场上,今天的本国货币HC(homecurrency today)与明天的本国货币HC1( hone currency tomorrow)交易,反之亦然。
同样,在外国货币市场上,今天的外国货币FC( foreign currency today)与明天的外国货币FC( foreign currency tomorrow交易,反之亦然(图中x表示t到T时刻之间的国内利率,rr表示t到T时刻之间的国外利率)。
图7-3
图7-4呈现了即期外汇市场,远期外汇市场,以及国内和国外货币市场之间的完整联系。
图7-4