基金的风险预测
(1)基金风险的预测方法
虽然基金投资风险的来源很多,但它的表现主要集中在收益波动和与系统波动的相关性方面。基金投资风险的预测方法主要是预期收益标准差法和β系数法,这是两个非常专业的金融概念，这里只作简单的介绍。
投资风险的预测方法都有一个重要的假设,即基金的风险性具有一定的规律性连续性,会按照一定的发展趋势发展,可以根据以前的风险预测以后的风险程度。否则,基金的风险预测无从谈起。
基金投资风险就是投资收益预期的不确定性,对于这种不确定性，金融计量中常常用统计学中的方差或标准差来度量。标准差法的物理意义就是基金净值的波动范围,标准差越大，说明投资收益的分散性越大，投资风险越大;反之，投资收益的分散性越小，投资风险越小。投资者可以从些专 业网站上查到基金的标准差,或者通过EXCEL等软件自己计算标准差。
收益标准差作为风险的测度值的局限性在于:当实际收益率水平高于预期水平时，投资者并没有风险,仅仅在它低于预期水平时,才构成真正的目标风险或本金风险,所以标准差预测法往往要和其他方法并用。
β系数法的思路是撇开非系统因素的影响，面仅仅考虑系统性因素对证券收益的影响。这是由于对于基金而言,其长期非系统风险近似为0,只需计算系统风险即可。衡量系统风险的标准便是β系数。β系数是反映基金收益受证券系统风险影响程度的一个参量,其计算公式为:
β=(某基金预期收益-该基金收益中的无风险部分)/(整个市场上证券总的预期收益-该基金收益中的无风险部分)
β一定是大于等于0的,说明任何一种基金都存在着-一定的风险。对于整个证券市场来说,β系数显然等于1。若β>1,说明该基金风险程度大于整个市场上的证券风险程度,并且β值越大,这种基金与其他证券组合相比，风险程度就越高,投资者要谨慎行事。若0<β<1,说明该基金的风险程度小于整个市场上证券的风险程度,并且β值越小,这种基金与其他证券组合相比,风险程度越小。当β=0时,说明该基金的预期收益等于该基金收益中的无风险部分,或者说，该基金根本不存在任何风险(当然不排除非系统风险) ,这在理论上是一种极好的投资机会。
如果也考虑短期非系统因素对该基金收益的影响，即使系统性风险很小,B接近于0,但由于非系统风险可能很大，那么投资者在投资该基金以前，就不能再仅仅按B系数进行决策.必须得考虑其他非系统因素的影响。所以,β系数常与标准差法结合使用,β系数反映基金的系统风险,标准差反映基金双向变动的全部风险。
(2)如何预测个人风险和承受能力
投资者除了对自己的生活收人状况作评估,并在这个基础上确定自己的投资目标外,对风险的承受能力也左右着他的投资选择。投资风险主要有:
①市场风险。指证券市场上的证券价格变化可能造成的经济损失。
②利率风险。指利率变动给投资者带来的损失。
③购买力风险。这是指因通货膨胀导致货币购买力下降而给投资者带来的损失。
