为何说匆忙下结论容易被套?
匆忙作结论
股票投资者必须常做预测和抉择,投资的公司好吗?乙公司会赚钱吗?丙公司是否有风险?要不要卖了乙家买丙家?在难以取舍的情况下,用经验法则判断就容易多了。化让我们仔细看看的以下投资推荐书,看看他们是如何使我们误入歧途的。
甲公司是一家高科技公司,生产程序系统和电脑设备。直到去年股票暴跌前,一直快速成长,但目前的每股票利正在反弹;前季是0.30元,上一季仅为0.2元;目前的营业收益是76%;前季仅为33%。甲公司的市盈率比较高,并且符合预期中的营业收益。
现在,甲公司学握电脑六成的利益(指企业赖以生存且与众不同的优势),它灵活的行销策略应能保证原有的市场占有率,并开发新的领域。它们的股票一旦达到最近的高点,会变的非常抢手:着来它将来一定会加入IBM或其他电脑公司之下,目前好象是买进的最佳时机。想想看,50年前一万美元买进的IBM股票,现在的价值会是多少?
该不该买甲公司的股票呢?没学过基数比的概念和不知以上心理陷阱之前,我们理所当然看好甲公司的前景,但从现在评价的角度就不一样了。首先,要考虑拿甲公司和IBM相比较是否恰当?和当年前IBM相似的公司并不表示它未必能如IBM的股票般青云直上、执电脑界之牛耳。其次,我们必须以基数的观点做预测,变即将它与其他高科技公司相比较。甲公司的表现如何?例如,你预估甲公司的股票价格会是这类公司倒数1/5排名,还是跻身于前1/5,或置身中间3/5?当你开始这么思考时,它的表现是否出色?你无疑会选择排名在前面的公司。
每家公司的年度报告看起来很乐观,未来的财务状况似乎也深具获利潜力。但请你不要忘记,股票市场,多少公司的报表有相似的描述?若每家公司的前景都和甲公司一样,它下一个年度的表现必然平平。年度报告是否漂充并不重要,但把它与其他公司进行比较却是重要的。