头肩顶止损策略
一、认识头肩顶形态
头肩顶又称“三鼎”，是股票趋势形态中最重要的转折形态（如图5-1）。一个完美的“头肩顶”走势可以划分为以下部分。
（1）左肩部分：持续一段上升的时间，过去在任何时间买进的人都有利可图，于是开始获利沽出，令价格出现短期性的回落。在这段期间，成交量很大，不过当回落时，成交较上升到其顶点时有显著的减少。
（2）头部：经过短暂的回落后，股价开始回升，成交也随之增加。成交量的最高点较之于左肩部分，明显减退。随着价格升破上次的高点，再次出现大量的高点获利回吐的投资者，于是又迫使行情再依次回落，成交量在这回落期间也同样减少。
（3）右肩部分：行情下跌到接近上次的回落低点又再获得支持回升，那些后知后觉错过了上两次上升机会的投资者在这次回升中跟进。可是，市场投资的情绪明显减弱，成交较左肩和头部大大减少，没法抵达头部高点便告回落，于是形成右肩部分。
头肩顶是趋势转折图形，在月K线图上常见。其对称性好，左半与右半，在时间、价位具有对称关系。头肩顶一般是右肩低于左肩，并右半将来就是头肩底的左边；头肩底一般是右肩高于左肩，并右半将来就是头肩顶的左边。而且左右肩差的大小，决定将来头肩的顶与底的差。
图5-1头肩顶形态
简单来说，“头肩顶”的形状呈现三个明显的高峰，其中位于中间的一个高峰较其他两个高峰的高点略高。至于成交量方面，则出现“梯级型”的下降。“头肩顶”是一个不容忽视的技术性走势，从该型态可以观察到多空双方的激烈竞争情况，行情升后下跌，再上升再跌，买方最后完全放弃，卖方完全控制市场。
二、头肩顶形态的止损技巧
作为涨势与跌势的转折点，头肩顶是比较可靠的下跌信号。弄清头肩顶的形成规律、形态特点及相应买卖策略，不仅可以把握重要的卖空良机，而且，在相反情况下，也可根据倒头肩底的上升信号，抓到明朗的多头机会。这是一个长期性趋势的“转向形态”，通常会在牛市的尽头出现。当最近的一个高点的成交量较前一个高点为低时，就暗示了“头肩顶”出现的可能性。当第三次回升价格没法升抵上次高点，成交继续下降时，有经验的投资者就会把握机会沽出。
当颈线跌破时，成交不必增加也该信赖。头肩顶形态完成后，向下跌破颈线时，成交量不一定扩大，但日后继续下跌时，成交量会扩大。一旦头肩顶形态完成，就应该相信图形所表示的意义。倘若成交在跌破时激增，显示市场的抛售力量十分庞大，会在成交量增加的情况下加速下跌。在跌破颈线后可能会出现暂时性的回升“后抽”，此情形通常会在低成交量的跌破时出现。不过，暂时回升应该不超越颈线水平
当头肩顶颈线被击破时，就是一个真正的沽出信号，虽然价格和最高点比较，已回落了相当的幅度，但跌势只是刚刚开始，未出货的投资者继续沽出（如图5-2）。当颈线跌破后，可根据该形态的“最少跌幅”量度方法预测价格会跌至哪一水平。量度的方法是：从头部的最高点画一条垂直线到颈线，然后在完成右肩突破颈线的一点开始，向下量出同样的长度，由此量出的价格就是将会下跌的最小幅度。
图5-2头肩顶卖出信号
头肩顶，属升势逆转的见顶形态。一旦确认此形态，下跌幅度可能很大，其逆转杀伤力远高于其他逆转形态，股价或指数升势将转为跌势。确定形态前，进取的投资者宜趁升势将尽早尽快清货离场；跌穿颈线后，将是真正的卖出讯号。
当左肩和头出来后，如果我们怀疑可能是一个头肩顶，可以去做空头。但要设限止损，升破头顶就投降。跌破颈线的3%时，形态即可确立，可采取卖出策略。当右肩成型尚未破颈线时，我们亦可估计走势会破线而抢先去卖空，但亦要设限，回头升破右肩的顶部就止损离场，因为发展至此，已表明走势并非是真正的头肩顶，只是一个引人做空头的假动作。
三、头肩顶形态的操作注意事项
头肩顶是一个杀伤力十分强大的形态，通常其跌幅大于量度出来的最少跌幅。颈线之突破，收盘价突破颈线幅度超过该股市价3%以上，是有效之突破。假如价格最后在颈线水平回升，而且高于头部，又或是价格于跌破颈线后回升高于颈线，则可能是一个失败的头肩顶，不宜信赖。
头肩顶多发生于多头行情的末升段或是反弹行情的高点。头肩顶成形与否，可从成交量来研判，最明显的特征是右肩量最小。左右两肩的高度不一定等高，颈线亦不一定是水平。左右肩的数目不一定只有一个，也不一定会呈现对称个数，这种头肩顶可称为复合式头肩顶。利用对称性好的特点得知：头肩顶右半时可以作空头，头肩底左半时可以作多头。
