你可能注意到了，那些在1922年初期没有呈现强势，也未能接近或突破1921年高价位的个股已被证明是落伍者，截至我撰写本书时，它们的售价仍然相当低。这再一次证明了我提出的原则：要买进强势股，卖出弱势股，不要让股价误导人们的判断。因为，股价最高的个股经常会继续攀升，而股价很低的个股则可能会继续下跌。
下面这些股票在1922年均没有突破其在1921年的高价位。请注意这些个股在1923年1月的卖出价。
美国农业化工（American Agricultural Chemical)：1921年的高价位是50美元，1922年年底的售价是32美元。
美国国际（American International)：1921年的高价位是53美元， 1922年年底的售价是26美元左右。
美国亚麻籽(American Linseed)：1921年的高价位是60美元，1922年年底的售价是32美元。
美国苏门答腊烟草（American Sumatra Tobacco），1921年的高价位是 88美元，虽然该股变化缓慢，直到其他个股触底之后才触底，但是1922 年年底其售价仍然是接近低价位的28美元左右。
大西洋湾：1921年5月的高价位是44美元，1922年年底的售价是22美元。
钱德勒汽车(Chandler Motors): 1921年的高价位是85美元，1922年的高价位是79美元，而1922年年底的售价是65美元。
国际纸业(International Paper)：1921年的高价位是73美元，1922年年底的售价是52美元。
皮尔斯阿洛普通股和优选股（Piece Arrow Common and Preferred）： 1921年的高价位分别是41美元和49美元，两者在1922年年底时的卖出价位都很低。
联合医药(United Drug)：1921年的高价位是105美元，1922年股价也未能反弹至84美元以上。
美国工业酒精：1921年的高价位是74美元。该股变化较慢，直到1921年11月才触底，但1922年只反弹到了72美元，并未突破1921年的最高价位。
弗吉尼亚卡罗莱纳化工（Virginian Carolina Chemical)：1921年的高价位是42美元，1922年年底的售价是25美元。
沃辛顿泵业(Worthington Pump)：1921年的高价位是55美元，1922 年11月跌落至其历史新低27美元。
你可以看到，皮尔斯·阿洛股、钱德勒汽车股和通用汽车股都没能达到1921年的高价位，1922年年底的卖出价也很低；而在1922年年初创下新高的斯图特贝克股在这一年年底的卖出价位却很高。通用沥青股 (General Asphalt) 1921年的高价位是78美元，1922年只不过反弹到了 73美元，没能达到1921年的高价位，这表明该股因为长期居高不下而被大量抛售，随后跌破了其1921年的低价位。这一点应予注意，当股价上升至接近以前的高价位，维持了很长时间却没能突破时，就说明该股正在派发；一旦股票跌破派发区间，就应该将其卖空。买进通用沥青股的人原本希望该股能够像太平洋石油股、墨西哥保险箱股和移动保险箱股一样上升，却遭受了巨大的损失。这是因为其他股票都表现出强势，而通用沥青股却表现出弱势的缘故。
图1斯图特贝克股每周高位和低位
另外，所有橡胶股和糖业股都没能突破1921年的高价位，到了1922年年底，它们的售价进一步下跌。1923年1月，各只橡胶股已经开始上涨了，如果它们能够突破1921年和1922年的高价位，那么它们就将在其他类型的股票纷纷下跌时反而不断上涨。如果是这样，就应当买进橡胶股而不是卖出，同时等待这些股票能够像那些在1922年创下高价位，并进行派发的股票一样不断上涨。
