为什么要对牛市和熊市行情进行阶段划分？
没有任何一只股票的走势是直线上涨或者直线下跌的。一般情况下，每一轮牛市或者熊市行情都会经历四个阶段。但是也有例外，有时某些行情在第三阶段就会提前结束。通过对过去行情运动的研究和对正在进行的行情的观察，你就能够判断出一种运动会在什么时候结束，以及趋势会在什么时候改变，尤其要注意认真观察行情的第三阶段和第四阶段。
例如，某只股票在经历了上涨、横盘和回调之后，股价又上涨到新的高位并形成了另一个顶部。而当股价再次盘植几日、几周或几个月，又或者出现了回调之后，股价接下来又创出了新高，形成了第三个顶部。此时应该密切观察第三个顶部筹码是否出现派发现象，因为这极有可能是该股的最后一个顶部。一旦该股在新的高位形成了第四个顶部，这往往标志着股价上涨的结束。第四个顶部是最为重要的顶部，可以用来观察趋势变化的最后时刻。股价下跌时亦是如此，此时应观察下跌时股价在第三阶段和第四阶段底部时刻的变化。
交易者应该像我在本书中分析克莱斯勒汽车股票那样，分析每一只个股的各个阶段，这样才能在交易中认清趋势。
