1929-1932年的大熊市各个阶段总结
超级大熊市第一阶段-1929年9月3日至1929年11月13日
道琼斯30种工业股票的平均指数从1929年9月3日的386点下跌至1929年1一月13日的198点，在71天内累计下跌188点。这也是纽约证券交易所自成立以来，在最短时间内的最大跌幅。
次级折返反弹走势在1930年的4月17日抵达顶点，此时的道琼斯工业平均指数的点位是297点，合计在155天之内上涨99点。然而，4月之后成交量开始明显下降，次级折返反弹走势的高点往往是非常重要的观察点。
超级大熊市第二阶段—1930年4月17日至1930年12月17日
从1930年4月17日的高点开始，指数一路下跌到1930年12月17日。道琼斯工业平均指数从297点跌至155点，一共下跌了142点，历时244天也即8个月。
次级折返反弹走势将股价推至1931年2月24日的高位，平均指数是196点，在69天内上涨41点。周期和点位的变小充分说明市场现在已经处于弱市，而且总体趋势向下。
超级大熊市第三阶段—1931年2月24日至1932年1月5日
1931年2月的高点之后，随即展开了一轮下跌。1931年4月，平均指数击穿了1930年12月的低点。到1931年6月2日，平均指数抵达120点，这也是1919年11月的高点。依照我的法则，旧的顶部会变成新的底部，并且旧的底部也会变成新的顶部。因此，当指数到达旧的顶部时，我们可以期待会出现一次反弹。从6月2日到6月27日，平均指数上涨至157.5点，上涨了37.5点，历时25天。这次反弹是熊市之中的快速反弹，同时，反弹历时没有超过一个月也充分说明此时市场处于极度弱市之中。此次反弹之后，指数一路下跌至1931年10月5日，跌至85.5点，在100天内下跌了72点。随后出现了一次快速反弹走势，到1931年11月9日，指数抵达119点，此时正好触及1931年6月2日的底部。这里参照我在前文中所讲的理论，旧的底部会成为新的顶部，我们可以期待在旧的底部之下卖出。这是一个为期35天、35个点的反弹。之后，基本下跌走势继续进行，在1931年12月17日，从1930年12月的低点算起正好一年，平均指数抵达72点。接着是一次快速反弹，指数在12月19日抵达83点。然后，指数在1932年I月5日又跌到70点，从1931年11月9日的高点算起一共下跌了49.5点。这次下跌持续了57天，但是如果从1931年6月27日算起正好是192天，此时正是超级大熊市第三阶段的终点，因为在1932年1月5日的低点之后，市场反弹到1932年的3月9日，平均指数抵达89.5点，在64天内上涨了19.5点。这么长的时间内只反弹了一点点，充分说明这是一次非常弱的反弹，由此可以看出市场的股票清算活动仍未终结，仍有人在卖出股票。
超级大熊市第四阶段—1932年3月9日至，932年7月8日
超级大熊市的第四个同时也是最后一个阶段持续了4个月。从1932年3月9日到1932年7月8日，历时121天，在非常短的时间内指数下跌了 49个点。请注意，这同1931年11月9日到1932年1月5日的下跌幅度几乎一样(根据上文，这一阶段指数下跌了49.5点)。从1932年3月9日到1932年7月8日，当最终的股票清算发生的时候，最大的反弹只不过是平均指数反弹了7个点，而且随着每次反弹力度的逐渐减小，成交量也同步缩小。这种现象意味着股票清算行为即将宣告终结。从6月16日到7月8日的最后一次下跌一共下跌了11点。至此，超级大熊市结束了，新的上涨趋势即将来临。
1932年7月8日这一天，道琼斯工业平均指数创下了历史新低-40.5点。从1929年的高点算起一共下跌了34个月，从1930年4月的高点算起一共下跌了27个月。这样一个时间段，也是我们预计这一猛烈的恐慌性下跌结束的时间段。特别是它在34个月中引领平均指数下跌了345点，将许多股票33年来的累计涨幅都一举吞没的惊恐走势，让我们巴不得它早点结束。
我们注意到，1897年4月的最后一个低点也是40.5点，并且从此开启了真正的牛市。现在，1932年7月，尽管组成平均指数的成分股已经和以前大不相同，但是平均指数还是抵达了同一点位40.5点。
在1932年7月的底部之前，无论从时间周期上还是从成交量上，都显示出熊市即将结束的迹象。
