专家解读大盘与个股的先后
1856年
请参考我的《江恩选股方略》一书，如果你看过此书中的江恩平均指数，你就会看到股市在1856年2月到达了最高点95.5点，紧接着就是一段派发期。
1857年
1月，出现了最后一个高点92点。此后出现了恐慌性抛售，下跌开始了。这就是著名的1857年股市大恐慌，一直持续到10月才终止。我的平均指数在6个月中下跌了58点。
1858年
反弹一直持续到1858年3月，长达5个月。
1859年
市场开始下跌，并在6月份创出新低，之后下跌持续了15个月。
1860年
这一年的9月份，市场创出反弹高点，之后开始为期15个月的上涨。
1861年
市场持续低迷，江恩平均指数在3月到达48点的低位。下跌持续了7个月，最后一个低点出现在美国内战经济繁荣期之前。请注意这一点位，观察市场繁荣期的持续时间，并和其他类似战争繁荣期之时相对比。
这一年的4月，江恩平均指数到达了155点的高位。
1864年
从最后一个底部低点到这个高点，一共持续了36个月。而且期间没有出现持续两个月以上的次级折返
下跌走势。
1865年
3月，江恩平均指数到达88点的低点，这次下跌持续了11个月，下跌了67个点。随之而来的反弹在10月创下了反弹高点121点，这次反弹持续了7个月。
1866年
2月，江恩平均1867年一点位是从前一个低点算起反弹持续了8个月的高点，也是从1865年低点算起持续了19个月反弹的高点。
4月，江恩平均指数到达104点，本次次级折返下跌走势持续了6个月。自此以后，市场开启了伟大的战后繁荣时代。指数到达100点，这次下跌持续了4个月;之后出现反弹，10月抵达125点的高点，这一点位是从前一个低点算起反弹持续了8个月的高点，也是从1865年低点算起持续了19个月反弹的高点。
1867年
4月，江恩平均指数到达104点，本次次级折返下跌走势持续了6个月。自此以后，市场开启了伟大的战后繁荣时代。
1869年
7月，江恩平均指数到达181点，这次轰轰烈烈的牛市从1867年4月的低点算起持续了27个月，从1865年3月的低点算起持续了50个月，从1861年3月的低点算起持续了99个月。这是一个具有里程碑意义的区间量度，一共是8年零3个月。战后繁荣期的最后一个阶段持续了27个月。至此，战后繁荣才告终结，之后市场恐慌再次来临。
1873年
11月，江恩平均指数抵达低点84点。自1869年的高点算起，下跌了96点，这一伟大的熊市战役持续了52个月，期间发生了几次反弹走势。
例如，在1870年8月到1871年5月间，发生了为期9个月的反弹走势;在1872年1月到6月间发生了为期6个月的反弹走势;从1872年11月的低点反弹至1873年1月的为期2个月的反弹走势。最后一个反弹走势标志着一个弱势的市场环境，正如我们在1931年和1932年所经历的那样。
1874年
2月，江恩平均指数到达107点的高位。这次反弹一共持续了3个月。市场一直到6月和10月才分别两次抵达最低点。持续下跌的时间周期分别为4个月和8个月。接着，铁路股票出现了大反弹。一直持续到1875年5月。
