那些股价先是下跌、形成底部，并在其他股票的股价见底前跌至最低点的股票，就会成为牛市前期的领涨股。
一些股票的股价会提前其他股票突破前几年的顶部或最近几个月的高点，这预示着这些股票会成为牛市前期的领涨股。
每一次熊市中，总会有领跌股,或是率先出现上涨，并提前其他股票上涨至项部的股票。1931年，当其他股票还在下跌时，这类股票提前构筑了底部，并开始积蓄上涨能量，并且在1932年和1933年中率先出现上涨。例如:
美国商业酒精(U.S.CommercialAlcohol);1929年4月的极限高点为90美元;1930年10月的极限低点为5美元。1932年，该股在大盘跌至最低点前8个月形成底部。注意股票筑底期间股价的窄幅波动以及大量上涨能量的积聚。1932年5月，当其他股票不断创出新低时，这只股票突破了过去几年所有的顶部，显示出向上的趋势。该股1932年9月的最高点为27美元;1933年2月的最低点为13美元，比上一个底部高两个点。1933年5月，股价突破了1932年时的最高点，同年7月股价最高上涨至90美元，与1929年的最高点相同，但没能突破这一点位。这是一个双顶部，在这个点位应该卖出多头头寸，作空这只股票，并在1929年的最高点上方3个点处设定止损点。该股1934年7月的最低点为20.75美元;同年12月的最高点为34.75美元。1935年6月的最低点为22.5美元，比前一个底部高1.75点，这说明股价在这一点位上获得了支撑。股价在23至28美元之间波动了7个月,在1935年11月突破了1934年的最高点34.75美元。只有当股价高于这个点位3个点时，才能够确认会继续上涨。
美国熔炼(U.S.Smelting):这是另一只牛市早期的领涨股。该股清楚地显示了比其他股票提前出现大幅上涨的征兆。该股在1929年4月的最高价为72.875美元，1931年9月，最低价为12.375美元;同年11月股价反弹至26美元;1932年6月，股价的极限低点为10美元，这一点位也是这只股票的历史最低点。注意年线图:该股1907年的最低点为24.25美元，1915年最低点为20美元;1916年的最高点为81.5美元，这个点位是该股在当时的最高价位。1923年的最低点为18美元;1929年的最高点为72.875美元，这是1916年以来的较低一些顶部点位。随后股价在1932年6月创下历史的新低。
大量向上能量的积聚往往伴随着股价的窄幅波动。1933年4月，美国熔炼股价突破了26美元，高于1930年以后所有的顶部点位。参见图4。这是一个起始买入点，投资者可以在股价不断升高的过程中逐渐增加投资。随后股价出现快速上涨。1933年7月，股价突破了1929年时的最高点73美元，说明了股价还会上涨许多，这也是追加投资的买入点。随后，股价突破了1916年创下的历史最高点81美元。这是进行金字塔式交易的合适点位。1933年9月、10月和11月，股价连续在105美元附近出现当月最高点。股价在1934年2月突破了105美元，这是可以再次买入的点位。该股在1934年7月上涨至极限高点141美元，高出极限低点131美元。此时，其他股票还处于形成底部的过程中。该只股票沿着与大盘运动相反的方向快速上涨，随后股价出现下跌，预示着这只股票的趋势变为向下，而其他股票仍然显示出向上的趋势。该只股票在1935年9月和10月最低跌至92美元。
图4.美国熔炼:每月高点和低点:1924-1935年
美国工业酒精(U.S.IndustrialAlcohol):1932年6月，该股股价的最低点为13.25美元;1932年9月最高上涨至36美元;1933年2月的次级下跌使该股最低跌至13.5美元，高于1932年的最低点0.5个点。双重底显示该股处于强势，是适合买入股票的点位。1933年7月，股价上涨至94美元。股价暴涨是受第18修正案被废止以及公众对威士忌酒类股票和其他类工业酒精类公司的收益预期过高所致。公众疯狂地买人使该股股价涨得过高。该股股价从1933年2月的最低点13.5美元一路攀升至1933年7月的最高点94美元。随后股价暴跌。1934年9月，该股股价下跌至32美元。道琼斯工业股平均指数在1934年7月26日创下了又一个低点。1934年12月，美国工业酒精的股价反弹至47美元。此后，这只股票的股价变动缓慢,被市场甩在了后面。直到1935年9月,该股股价才又一次突破了47美元的关口。
如果能顺应趋势，可能会在这只股票于1934年一路上涨时买入这只股票。后来，通过周线图发现股票变为向下时,就可以卖空这只股票了。
联合水果:该股1932年6月的极限最低价为10.25美元，经过充分的上涨能量积聚后，趋势变为向上。该股股价在1933年3月向上突破了1932年的最高点32.375美元，预示着该股会成为牛市前期的领涨股。这只股票在1933年、1934年和1935年年初都是市场上一只不错的领涨股。该股1933年的最高价为68美元，1934年的最高价为77美元，1935年5月的最高价为92.75美元。只要这只股票继续形成更高的底部和顶部，就可以不断买入这只股票。但是，当该股趋势先于其他股票在1935年7月掉头向下时，那就应该卖空这只股票。
克莱斯勒汽车:1932年6月，股价极限低点为5美元;1932年9月的最高点为21.75美元。1933年3月，股价下跌至7.75美元，这个底部点位比1932年的最低点高2.75点，该股票处于强势，正在积蓄上涨能量的信号,应买人该股。1933年4月，克莱斯勒股票的交易日益活跃，成交量增大。5月，股价突破了1932年的最高点，预示着股价还会继续升高。随后，股价先后突破了1931年的最高点25.75美元和1930年的最高点43美元。1934年2月，股价最高1935年8月，股价突破了1934年的最高点60.375美元，明显地预示了股价还会继续升高;可以买入更多该股股票。1935年12月，该股最高上涨至93.875美:元。从1935年3月的最低点至同年12月的最高点，克莱斯勒的股价上涨了62.875美元，期间没有一次回落的点数超过9个点，这充分说明了这只股票在这段时间内始终保持了强劲的向上趋势。这种趋势是进行金字塔式交易的良机。
