各个投资基金的投资标准有共同之处,也有不同之处。知彼知已,百战不殆。引资企业也需要了解投资基金的投资标准。这个标准可以从各家投资基金的网站上去寻找,当然,最好还是和该家投资基金当面交流。
达晨创投的6项选择被投资企业的标准具有代表性,和众多的私募股权投资者的投资标准大同小异。这6项选择被投资公司的标准是:
第一,公司要有优秀的核心团挑选队。
第二,投资的必须是有广阔发展空间的高成长行业。
第三,要有领先的技术水平。
第四,要有创新的商业模式。
第五,企业必须位于行业或子行业前名。
第六,法律关系要清晰,没有上市阻碍。
达晨创投在考察一个项目的时候,往往会专门组织一支由2至3人组成的团队对该公司的人事进行尽职调查,主要是与公司的创始人进行交流,并通过跟其周围的环境进行接触,全面认识该公司的主要创始人、大股东或者董事长。主要还是看公司的创始人。“创始人品行一定要好,要有战略眼光,能带领公司往正确的方向走,另外还得有创业激情,要酷爱自已所做的事情。例如,当年达晨创投接触同洲电子的时候,同洲电子的创始人袁明就给达晨创投留下了很好的印象:“袁明很务实,是一个实干型的企业家。而且战略思路清晰,当时觉得把钱交给他,达晨创投很放心。”其次,同洲电子的成长性、技术水平、商业模式、行业地位也是很好的,法律关系很清晰,这非常符合达晨创投的要求,因此,达晨创投坚定地对同洲电子进行了投资。在探路者的案例中,力鼎首先看中的也是人:盛发强、王静夫妇共同创业,白手起家,二者各有优势。在京东的案例中,刘强东的创业故事更是引投资者看好。当然,成长空间、行业地位、商业模式也很重要。
达晨创投的6项标准中的前三项标准,其实和李俊辰总结的“三M”标准是一致的。“三M”标准认为,当VC或PE评估商业计划时,核心的观念模型可以总结为:
(1) Management一 优秀的管理团队
(2) Market- 潜在的巨大市场
(3) Merchandse- 具有竞争性的产品
但达晨创投的6项标准更为全面,尤其是第六项标准“法律关系要清晰,没有上市阻碍”对于VC或PE的投资来讲显得更为重要。因此,私募股权投资者在投资时,法律也很重要。
笔者接触很多PE,他们挑选企业的标准与以上标准大同小异,排在第一位的永远是团队,其次是企业发展的潜力和核心竞争力。事都是人干出来的,没有人,饼画得再大,一切都是空的。如果创业企业的领军人物没有胸怀,没有格局意识,没有战略眼光,也就难以凝聚、团结。