和众汇富：腰折的白马，眼科行业还行不行？
我有一个朋友，他出生后去医院的次数掰手指头都能数过来，其中一次还是因为吃海苔吃多过敏了，实在是痛的受不了才去的。
敢想吗，他这么坚强，就因为一个小小的近视，七年里前前后后在眼睛上花了七万多！今年二月份，刚做完激光的他在小黑屋里开始懊恼，小时候就该听妈妈的话，把给爱尔眼科的这些钱，拿来当彩礼娶个媳妇不香吗？今天我们不聊爱尔眼科，我们聊聊眼科医院的产业链。
产业链总览
眼科医院的产业链相比半导体、光伏那简单的不是一星半点，分析起来比把大象关进冰箱还少一步：1、材料设备端 2、专科医院 3、终端患者（这个并没有相关上市公司）。但是你要说它产业链里还有白大褂、口罩、办公桌之类的，我只能说你为难我胖虎下次一定你们详细分析。
设备（眼科医院扩张的主要花销）主要包括眼科设备、眼科手术用器材、视觉检查设备以及配镜器材，材料主要有角膜塑形镜、晶体等。值得一提的是，类似护理液、冲洗液、深度清洁液、润滑液等产品具有消费品属性，也很大程度上增加了术后患者与眼科医院的粘性。
设备材料段涉及到的公司有蔡司、博士伦、欧普康视与爱尔康等，而本文着重分析专科医院，就不细说了，直接切入眼科医院。
眼病科普
首先科普一个“常识”，眼科医院的业务对应着两类眼科疾病：致盲类眼病与非致盲类眼病。
致盲类眼疾有：
1、青光眼（激光/手术治疗）。
2、眼底血管病变（药物治疗，其中干性老年黄斑病变（AMD）目前无批准有效治疗方法）。
而眼科医院的主要收入来自于非致盲性眼病：
1、屈光不正，俗称近视（治疗方式有框架眼镜、角膜塑形镜、低浓度硫酸阿托品滴眼液（国内兴齐眼药于今年7月获临床试验批准）、屈光手术）
2、白内障，（治疗方式是超声乳化晶体摘除术/飞秒激光辅助白内障手术+人工晶体植入术）
3、干眼症，（治疗方式有药物治疗、手术治疗、软性角膜接处镜和硬性巩膜镜）
分析行业离不开数据，根据WHO的《世界视力报告》，2020年全球26亿人患有近视眼，其中 19 岁以下的近视人数达到 3.12 亿人；18 亿人患有老花眼（远视/老视）；7600万40岁至80岁的人患有青光眼；30岁至97岁的人群中患黄斑变性的人为1.95亿；1.46亿人患有糖尿 病视网膜病变（糖网）；沙眼患者250万人。
屈光手术、白内障手术
与视光业务市场规模
从收入结构中可知眼科医院的主要业务是屈光手术、白内障手术以及视光业务，从眼科医院的种类上来看，民营眼科医院的市场占比随时间推移逐渐加大。
细看屈光手术的规模变化情况，根据咨询数据：国内屈光手术市场在2019年达到180.7亿元，且在2025年预计整体市场规模超726亿元，2015-2025年对应的CAGR达到28.5%，且民营眼科医院由于其服务质量与定价优势，他的收入规模与总市场占比不断提升。
