和众汇富：冲高回落！大盘短线啥时候见顶？
茅台又暴涨了！截止收盘，股王贵州茅台大涨4.6%，收于2175元，再创历史新高！受老大哥“老夫聊发少年狂”的刺激，白酒板块今天继续猛攻，指数涨幅高居两市第一，把包括猎豹哥在内的一众所谓理性人士揍得鼻青脸肿。
茅台为何会这么猛？或许是要过春节了，或许是庆祝特朗普下台，无论你找到或者找不到理由，茅台他都是义无反顾的往上冲。根据前段时间公布的业绩快报，2020年公司净利润455.0亿元左右，增长幅度为10%。以经典证券投资学理论给传统行业按PEG=1测算，这种公司市盈率应该只有10倍，但实际上茅台现在的动态市盈率是60倍，其估值在历史上也仅次于2007/8年那轮超级大牛市：
没人敢说茅台被高估，甚至整个白酒板块都没人敢说他们高估，谁看空谁就被打脸，而且还是摁在墙上动弹不得的那种打法。现在不光龙头贵州茅台60倍PE，小弟们也不便宜，五粮液63倍PE、泸州老窖60倍PE、古井贡酒62倍PE……
很多券商的研究员说，为何要买白酒？因为白酒的业绩最确定！但猎豹哥认为，这种所谓的确定性刚好说明他没有增长空间。啥叫确定性？大家每天必须要吃饭、必须要穿衣服、必须要上厕所，但你能吃六顿饭、穿十件衣服、上十次厕所吗（拉稀除外）？
记得在以前文章里说过，白酒行业业绩上涨的想象空间在哪里？一在销量大涨。但以后喝白酒的人会越来越多吗？理论上不会，一级致癌物可不是闹着玩的。而且白酒的消费群体基本上都在中国，国际上市场占有率为0，连老毛子的伏特加都比我们卖得好，所以整体销量大涨理论上不可能；二在提价。国内白酒谁有自主定价权？只有茅台！其他白酒谁敢随便涨价？都是跟在茅台屁股后面，看着茅台涨了赶紧回去装模作样也涨个价，给人一种“我的地盘我做主”的假象，其实除了茅台，没有任何一家白酒厂可以做到供不应求，都是产能远远大于销量的。
然鹅，分析这些并没什么卵用，人家就是涨。为何？因为机构抱团取暖！在过去的两年时间里，公募基金平均收益率高达35%，应该是创下历史记录了，其成功的秘诀就一个——抱团。在白酒股上抱团，在消费类股上抱团，巨量的资金堆到这些股票上，一直涨到你怀疑人生为止。
会涨到什么地方去？我不知道。但这样玩下去有风险吗？当然有，而且是大大的！资本市场的历史规律告诉我们，任何不合常理的事情到最后都是泡沫。如果有个生意，60年才能回本，你会去干吗？没人会这么傻。但为何没有任何想象空间的白酒股平均市盈率会到60倍呢？
很明显，领导们也看到了这个风险，周末关于非宽基基金的指引其实就是给机构在某些个股上抱团敲响了警钟。资本市场需要泡沫，但资本市场也要防止泡沫越吹越大，毕竟万一崩起来是很吓人的。我个人判断，如果白酒股还这样玩，不排除监管层会出台更加严厉的措施人为降温。
讲讲大盘，今天上证指数在白酒股的带领下最高涨到3637，比前期高点刚好多一个点，再创5年新高，创业板和深成指盘中也都一度突破，行情看起来非常红火的样子。但事实上“二八现象”依然非常突出，在指数不断创出新高之际还有超过3000家上市公司是下跌的……行情走到这里，估计不少人已经非常焦虑了。这种焦虑可能分为两种，一是重仓的，那就会焦虑手里的股票啥时候才能动啊？特别是指数看起来已经比较高了，万一杀下来怎么办？二是轻仓的，焦虑啥时候才能跌下来让自己上车啊？
豹哥认为，短线来看上证指数3600点上方都应该以防守为主，因为市场目前心态还是比较脆弱的，今天2:00后一波杀跌就吓得很多人一身冷汗吧？当然，这不代表着马上就要下跌了，因为银行和券商在大盘上涨的这几天都在调整。如果以历史经验来看，如果他们开始暴涨，那估计短线行情就差不多到位了……
另外，聊两个事情
一、恒大汽车引入战略投资者，股价暴涨52%，市值逼近4000亿！一辆车都还没卖出去，甚至一辆车都还没造出来，仅仅靠几页PPT，市值已经接近4000亿港币，这是一个什么样的市场？忽然觉得贾会计真的好冤枉。
二、南下资金超过150亿，腾讯暴涨10%，市值超过7万亿！南下资金还是很猛的，估计这波涨完，内地资金都要买成大股东……上周二猎豹哥说的玩法截止到今天还是有效，8只AH溢价最小的个股今天继续远远跑赢大盘。在过去的4个交易日里,康龙化成涨了35%，药明康德29%、泰格医药21%、金风科技18%，其他四只基本未动。平均算下来涨幅在12.5%左右，这个策略，还将就吧？
