沪港通正式推出后,短期内会对蓝筹股特别是A+H类蓝筹股形成直接刺激,但是短期内,沪港通对香港股市的影响却很有限。原因主要有两方面:
第一,港股目前的估值水平在全球排名都很靠后,国企指数的市盈率仅8倍左右,中小投资者不会在短期内选择进场。
第二,本次推出的是“缩减版”的沪港通,并未覆盖所有港股股票,如仙股。
虽然短期内未必是利好,但是从一年后的视角来看,宏观方面一旦有利好刺激,H股就会必然有相应的升幅,沪港通就会对港股形成利好。国内的机构投资者自然会不约而同地把港股作为主要投资标的,因为港股中很多公司国际化水平很高,投资组合的多元化有助于风控。
由于人民币升值以及汇兑损失等因素影响,同一上市公司的A股和H股的股价很难保持一致,A+H股大面积折价将长时间存在。随着港股通隔离带的消弭,部分A+H股折价率将会收窄。即便这样,A+H部分个股的获利空间仍然存在。但是,随着港股通推倒最后一道隔离墙之后,会加剧市场的估值困惑。因A+H股上市公司都有不同幅度的溢价,比价效应将会影响投资者对A股估值的判断。
沪港通可以给两地市场带来三方面好处。一是中国内地沪市估值低,沪港通可为沪市带来3000亿元以上的增量资金。二是沪港通为香港市场开辟了新的资金来源渠道。三是沪港通可增强两地资本市场的活力和在国际市场上的地位。
沪港通有什么作用？
沪港通马上实行，这个东西有什么作用？如果我没有理解错的话，我想无非就是两点，而这其中的一点大家都知道，但其中的第二点知道的可能很少。
第一点是什么？就是沪港通可以让大陆的资金直接流出，也可以让香港的，或者就是国外的资金直接进入中国的资本市场，为中国经济融入世界资本市场开大了缺口。
中国经济要不要融入世界资本主义的资本市场？当然要！除非你不想当老大，或者除非资本主义在世界上属于非主流。而现在世界上基本上都是资本主义国家，那么作为一个大国，你想取得一席之地，就必须融入他的资本市场。而沪港通就是方式之一。但是，问题是，希腊危机、冰岛破产，以及资本主义出现以来的各种现象告诉我们，资本市场人吃人是小，国吃国才是大！
所以，沪港通作为融入的方式之一，好不好、行不行？有待观察。半个多世纪以来的发展证明，现在的中国人全世界素质最高，因此，对于沪港通，或者其他世界化金融品种，我们要谨慎，但我们也不用过分害怕。
第二点呢？是什么？国外股市一直很牛，比方说美国的，这个确实和中国的不同。另外，中国股民总是亏钱，我们都认为中国股市不规范，被操纵，所以导致投资者亏钱，而认为国外的才是规范的、透明的、公开的。
下面就是我要说的沪港通的第二点意义，就是通过沪港通，大陆投资者发现并可能明白，在香港，由此而及全世界的股市，我们一样亏钱，一样被操纵。你会明白，全世界资本市场原来是一样的。
是的，这就是沪港通最大的意义。大陆的股民亏钱，在香港你一样亏钱，在美国你也一样亏钱。总以为自己提高手艺、资本市场得到规范后，就能够、也必须赚钱。但你错了，无论你是在大陆市场，或者是在香港市场，甚至就是连创新高的美国股市，普通投资者必亏！这是资本主义资本市场的硬道理。而通过沪港通，不少人会明白这一点。
有人说了，美国天天涨耶，还亏吗？我说他迟早会暴跌！“黑色星期一”这个词就是美国人发明的。1929年“黑色星期一”后，美国股市下跌近一半。1987年的“黑色星期一”，美国股市一天跌幅就差不多23%！所以说，不要妄想香港的美国的市场规范，容易赚钱。
资本市场是资本主义的心脏、血脉，通过它抽出弱者的血，输送给强者。所以强者越强，弱者越弱。所以发达国家总是那几个，而穷国永远是穷国。中国明白了这个道理的人越多，成为世界强国的可能性就越高，而这，正是我认为的沪港通的最大意义。
