股票换手率是一定时期内，股票交易的频率。换手率=成交量/流通总股数×100%。
举一个例子，某一只股票在一天之内交易了1亿股，公司总股本为100亿股，那么当天的换手率为1%。如果一天之内交易了10亿股，那么换手率为10%。
股票换手率代表着一只股票的交易频繁程度。换手率越高的股票，交易越活跃，越能得到市场关注。如果换手率低，则属于冷门股，没有投资者关注。
A股大部分上市公司每日的换手率都在3%以下，也就是这部分公司交易并不活跃，市场不关注，投资价值也就低。当然如果是一家好公司股价成交量一直很低，就是被错杀，不过这种情况出现的机率很小。
如果换手率高于3%，那么就说明这只股票相对活跃，不存在买不到或者卖不出股票的情况。如果超过10%，并且持续多日，那么这支股票势必会受到市场关注，未来有成为黑马股的可能。但是换手率高的股票，往往也会成为短线投资的对象，有可能大起大落，风险也高。这一点需要谨慎判断。
另一种能令上市公司交易量猛增的情况，是一个重大利空或者利好消息的出现。
例如辉山乳业，在2017年3月24日之前，公司股票换手率不到1%，是一只冷门股。但是2017年3月24日这一天，股票成交量达到7.79亿股，占总股本135亿股的5.77%。公司股价从2.8港元跌到0.25港元，随后公司紧紧停牌。
出现这种情况的原因是，辉山乳业遭到了做空机构浑水的做空，质疑辉山乳业造假。事情不断发酵，结果在3月24日这一天酿成集体大逃亡。下面是辉山乳业停牌前股价和成交量变化：
