本周初大盘冲高受压，之后几日蓄势整理。春节长假期前，市场观望情绪或较浓。
从走势看，今年1月初，沪指上破去年下半年箱体整理区上边，近几周振荡体现为突破后的回抽过程，毕竟突破历时半年的密集整理区，市场筹码需要消化和使市场成本逐步提高。周五沪指跌至箱体整理区上边和60日均线止跌，60日均线势近半年多以来的上升趋势线，或呈现一定抵抗支撑效应。
另外，黄智华之前指出，沪指目前已到达2015年11月至12月3500-3700点整理区，以及2015年7月至8月中旬3600-4100点整理区，未来推进难免会有反复，特别是2008年1月14日5522点与2015年4月28日4572点两高点连线，与2007年5月29日4335点与2015年8月18日4006点两高点连线，相交汇于3850点上下，构成上方重要压力带，加上今年1月以来突破上行，成交量未能超过去年7月上旬拉涨时的成交量，因而估计未来一段时间内市场持续爆发力不足，或呈振荡消化缓慢推进格局。8月是市场周期段，可关注其效应。
部分前期涨幅大的机构抱团股如酿酒板块等近期持续下跌，尽管超跌后近日有所反弹，但上档高位积累的套牢盘，估计需要略长时间消化。当然，高端和次高端白酒等大消费品种由于行业景气度继续向上，调整也带来机会。回调调整充分或到位的机构抱团股仍值得关注。
目前中国经济正朝着复苏增长的方向稳步前进，银行等周期股可望形成大周期企稳转折点，当然去年7月上旬和11月下旬拉涨形成高位的套牢盘有待消化，特别是牛市旗手券商股近几周持续走弱，说明市场整体参与热情有限。
周期高景气的上游大宗商品和中游制造行业品种，特别是订单饱满的如工程机械、电气设备等成长板块，近期表现突出。在流动性总体相对充裕背景下，新增资金不断入场，年内反复挖掘“抱团”的品种仍是市场特点。在2021年，估值相对合理而未来几年业绩预期每年有20%以上增长的成长品种或成为市场反复追逐的“抱团”对象，而大多数股票上行动力或有限。
一些长期下跌回到低位而业绩和成长性良好的品种，被“错杀”后或存在超跌反弹机会。“高成长”是个股长期走牛的动力，把握住涨幅不大或调整充分的低估值、高成长品种这一主线在2021年才能立于不败之地。
