[黄智华看股市]“资产荒”下抓核心资产
话说证券部陈姨本周参与了科创板股票尤其当中生物医疗、科技品种的操作，结果不少科创板股周四、周五拉起。她说，主板部分科技股大起大落，波动大，不好操作，而科创板近两个月来持续调整，近期盘底，部分跌出了投资价值，周四、周五大盘调整，而科创板不少品种却逆市走强，阶段上科创板部分品种或存在结构性机会。
从总体看，近期股指持续上攻动能不足，市场热点持续性有限，成交量较低迷，市场缺乏赚钱效应，多空陷入僵持状态，如把握不好个股，操作难度大。
我说，近期生物医药、食品饮料和建筑建材等部分强势股创出历史新高，高分红板块呈强势。未来市场主要机会估计仍围绕消费、基建、科技三大主线轮番展开，特别是业绩和成长确定性较高的品种，如生物医药、农林牧渔、食品饮料等必需消费品种，以及作为逆周期调节政策抓手的纯内需板块，包括水泥建材、建筑、机械、5G、数据中心、特高压等新老基建品种。
从市场特征看，上周五沪指上行至2854点接近之前指出的2月28日低点2878点（双顶形态颈线）而受压，后市需要收复该颈线和年线（2935点附近）才能使市场稳定性进一步提高。4月19日为谷雨节气，本周一大盘冲高，之后几日有所振荡调整，体现谷雨前后一定时间窗效应。经过蓄势后，大盘不排除逐渐向上挑战上方压力区和5月5日立夏时窗，届时再看立夏前后市场波动效应，如能够得到强势消化，则或奠定进一步走稳的基础。年报、季报业绩披露目前接近尾声，市场担忧的业绩冲击风险渐消退，不排除市场5月走出一波反弹。
梁伯继续持有医药、农业、食品等内需消费品种，这些品种近期较为抗跌甚至走强。他看了有关报道说，有券商研究分析认为，当前10年期国债收益率与沪深300股息率之差达到历史低点，伴随着国债收益率维持低位，“资产荒”加剧，具备高股息特征股票资产相对更受重视。高股息股票资产未来大概率走出一波强于大市行情。
在大盘振荡蓄势之际，贵州茅台等消费类品种迭创历史新高，有研究报告指出，这一方面与年报业绩稳健增长有关，更重要的是，在货币宽松、低利率环境下，市场出现“资产荒”，A股中核心资产自然成为资金首选标的。
我说，今年一季度，央行综合运用多种工具手段，释放长期流动性，引导社会融资成本持续下行，保持流动性在合理充裕水平。3月份以来，经济指标已纷纷回暖，工业生产、消费和投资数据都走出大V型的反弹。各界普遍认为，二季度经济有望重拾向好回升的走势。特别是3月我国CPI涨幅快速回落，通胀出现下行拐点，而一季度末，广义货币（M2）余额同比增长10.1%，同比增速创近3年新高，这是积极的变化。
在当前市场避险情绪影响下，高股息低估值的白马股更受投资者青睐。不少白酒股近期维持相对强势，有的甚至创出历史新高，尽管不少白酒股按目前股价派息收益率仅2%左右，但近几年每年净利润同比增长20%以上，甚至30%以上，这就使其长线投资价值凸显，另也体现“资产荒”下市场资金进可攻退可守的长线防御投资策略。
李生本周在反弹乏力下抛了部分持股，仍持部分相对抗跌的保险股，本周初介入了多只处低位以及有补涨潜力的白酒股和黄金类品种，结果均有所走强，另李生还介入相对强势、业绩成长性好派息收益率高的某些水泥股，以及有关题材类ETF基金。他说，在目前市场体现防御性情绪下，消费股特别是业绩确定性更强的纯内需标的更成为防御的长线投资品种。
近期金融股特别是银行、券商股持续走弱不少创出今年1月中旬调整以来新低，李生认为，银行等品种估值低，但股价仍处弱势，说明市场参与意愿不强，尤其是受“黑天鹅”事件影响。
李生说，近期在原油价格继续下挫的同时，投资者纷纷抛售风险资产。据有关报道，4月20日夜，国际原油市场经历了惨烈一夜，5月交货的WTI油价跌成了负数，收盘暴跌约300%，跌至每桶-37.63美元，历史上首次跌入负值。由于油价已跌至负值，做多客户已事实上全部爆仓。有分析指出，这可以理解为仓储容量不足，同时罪魁祸首出在持有者结构上，5月合约在最后交割前的持仓明显高于正常水平，增量或为个人投资者抄底，显然他们无法进入到交割流程，最终只能平仓。另外，在疫情这只“黑天鹅”影响下，石油需求的市场空间急剧萎缩，导致原油供需失衡，价格下跌。（640）
