现代中国证券市场上第一只股票诞生于二十年前的深圳特区。1988年，深发展(深圳发展银行，股票交易代码为(100001)成为经中国人民银行批准公开发行上市的中国第一只股票。在此后的二十年中，深发展这只著名的指标股，既造就了中国证券市场早期投资者一夜暴富的神话，也成为无数套牢一族心痛的旧梦，许多股民内心至今仍萦绕着一种爱恨交织的“深发展情结”。1990年12月19日，上海证券交易所正式开业；1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。沪深证券交易所的成立标志着我国规范化的证券市场开始形成。经过近二十年的迅猛发展，国内股票市场依然无法摆脱股价大起大落的深发展行情，投资者经常面对股票价格的剧烈波动而无所适从。
股市的风险可分为两类。
一类是每种股票自己特有的性质所带来的风险:因为市场中的股票来自于许多行业部门、许多区域以及由不同经营理念的经理人在管理，所以我们可以找出几种特性大相径庭的股票，构成一个投资组合，这样就可以在很大程度上分散掉这种个体风险( idiosyn-cratic risk or diversifiable risk)。
另外一类风险是股票市场上的所有股票所共同面临的风险，比如由于经济周期、宏观政策或国际市场变化带来的整体冲击等，这些因素会或多或少地影响到整个国民经济，这些影响必然也会反映到所有股票的价格上来。这一类共同风险(systematic risk orundiversifiable risk)是无法用简单的资产组合来规避掉的，我们利用股指期货进行套期保值就是用来规避共同风险的一种方法。
套期保值(hedging)是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。套期保值的作用是用来规避资产价格剧烈波动的风险，因此套期保值并不能带来很大的盈利机会，它的主要功能是保持资产的价格平稳。传统的套期保值是指生产经营者在现货市场上买进或卖出一定量的现货商品的同时，在期货市场上卖出或买进与现货品种相同，数量相当，但方向相反的期货商品(期货合约)，以一个市场的盈利弥补另一个市场的亏损，达到规避价格波动风险的目的。证券市场中的投资者可以通过股指期货交易来对自己持有的资产组合进行套期保值，从而达到规避股市系统性风险的目的。
