条件是否成熟,没有严格的指标,只能相对的界定。就深圳这样一个规模较小、正处于发展初期的股票市场而言,彻底地对外开放,允许外资进入股市直接地、不加限制地买卖股票,当然还不行。但批准外资有管理、有条件地直接入市,或采用有组织的方式(如基金方式)间接吸收外资入市,其条件则已具备。
第一,5年来深圳企业股份制改造及股票市场试点已取得了很大进展。股票发行与交易法规已经出台,证券管理与经营机构正在壮大和完善,集中交易系统也已经形成,交易的电脑化、无纸化逐步实现,成熟的国内投资者队伍迅速壮大。这就为外资进入深圳股市创造了最基本的市场环境。
第二,特区创办10多年,其成绩举世公认,继续改革开放的总方向不会改变,外资投资于深圳的热情未减。只要有新的、有利可图的投资渠道出现,将会有更大量的外资愿意进入。
据统计,深圳股票市场投资收益率大大高于一些新兴的、已经间接或直接对外开放的发展中国家和地区股票市场收益率。
1976- 1983 年,新兴股市年均收益率为:巴西0.4%,香港9. 2%,泰国11%,阿根廷11. 5%,新加坡15%,韩国20.8% ,印度22%,智利27%.而5年来,深圳股票投资收益率均在30%以上,个别股票年均收益率在50%以上,表明深圳股票在国际投资者眼中是会看好,是有竞争力的。
第三,深圳现有上市公司中,外资股份占近1/4,其中已发行B股1亿美元;全部100多家股份有限公司中,外资近1/8。它们的成功运作,既为我们积累了经验,又对外方产生了巨大的示范效应。到目前为止,已经进入或向我方表示欲进入证券市场的香港、新加坡、美、日等国或地区机构投资者已达上百家,其资产总规模达上千亿美元。外商包括个人投资者希望进入深圳股市的更多,许多还在翘首以待。
第四,深圳特区有毗邻香港这一国际金融中心的优势。过去10多年同香港金融界合作关系良好;深圳在香港及国际上组建中国证券基金公司,发行基金凭证,必能得到他们的大力支持。
而且,世界银行属下的国际金融公司下设有一个“国际信托投资(定额基金)”,专门对发展中国家(或地区)的公司进行股权投资,并协助各国(或地区)建立专门的股权投资基金(如已成功建立的韩国基金),以支持当地股市的发展。该组织对我国发展股票市场历来都十分关注,我们如设立海外中国证券基金,必能得到它的大力协助。
第五,特区的对外开放已得到党中央、国务院领导同志的高度评价,通过证券市场吸引外资已得到他们高度重视和热情支持。这就为我们通过股市吸引外资提供了政策基础,也为特区外向型经济向更高层次发展创造了政策条件。