社会公众心理因素对黄金价格有着很大影响，主要表现在：如果众多投资者对黄金市场的前景过分悲观，就会不顾基本面状况而大量抛售手中的多单或者重仓做空，致使黄金价格下跌。有时，众多投资者对金市行情吃不透、看不准，金价就会盘旋呆滞。这种倾向不但可以影响很多人的情绪和行为，有时甚至可以成为左右金市行情的力量。当金市一片看涨，大多数人会受到感染争相入市，金价自然攀升；当这种倾向趋于冷漠，大多数人悲观涣散，抛售离市，金价就会下跌。
什么是“羊群效应”？会带来什么危害？
但这种倾向往往与市场的基本因素没有紧密的关系，没有逻辑性，原则上是非理性的。因此，这种非理性现象往往成为大机构的利用对象。
初入金市的人往往都有这样的经历，看见大家都在做多，自己唯恐丧失时机，马上跟进，偏偏刚买到手就开始跌价；大家都在争相出售，自己也就迅速脱手，可是刚刚卖掉，金价就开始回升，似乎总是事与愿违。
其实问题很容易想明白：当大家都认为有利可图争相购入时，金价已经涨到高位，大户和一批先行者已经赚足了利润空仓离场，价格必然回落；而当大家竞相出货时，恰恰是在震仓洗盘，目的达到后自然要开始拉高。
这种跟风的现象，也被人们称为“羊群效应”。
据说，羊的视力非常差，只能看到近处的东西，远一点的事物看不清楚，于是只好跟着眼前的那只羊走，而前面那只也只能跟着它前的那一只走，结果，整群羊都走向同一方向。但只要有牧羊人领着其中一只走向另—边，其他的羊就会跟随，最后整群羊又向另一方向走了。
羊群效应反映的是有些人做事没有主见，唯一准则是别人的举动。这些人的任何决定都不是经过自己独立思考的，而是基于“人做我做”，这样的投资者在市场上具有盲目跟风的心理，他们自己本身没有主见，觉得跟着大众走会安全一些。然而，事与愿违，在羊群中，投资者输钱的机会往往比较大。
具体来说，羊群效应在黄金投资市场主要会带来下面的危害：
(1)从大的方面来说，“羊群行为”由于具有一定的趋同性，从而削弱了市场基本面因素对未来价格走势的作用。当金市存在“羊群行为”时，许多交易者将在同一时间买卖，买卖压力将超过市场所能提供的流动性，从而导致金价的不连续性和大幅变动，破坏了市场的稳定运行。
(2)如果“羊群行为”超过某一限度，将诱发另一个重要的市场现象——过度反应的出现。在上升的市场中，盲目地追涨越过价值的限度，只能是制造泡沫。在下降的市场中，盲目地杀跌，只能是加快危机加深的速度。投资者的“羊群行为”造成了金价的较大波动，使黄金市场的稳定性下降。
(3)所有“羊群行为”的发生基础都是信息的不完全性，因此，一旦市场的信息状态发生变化，如新信息的到来，“羊群行为”就会瓦解。这时由“羊群行为”造成的金价过度上涨或过度下跌，就会停止，甚至还会向相反的方向过度回归。这意味着“羊群行为”具有不稳定性和脆弱性。
我们在实际操作中常碰到的问题就是难以摆脱羊群心理的困扰，比如大家在恐慌时会集体抛售；而当市场人气高昂时，也极易加入到追涨的行列中去，能够遵守纪律，管住自己的可谓少之又少。在这种情况下，大多数人都做了羊群中的一员。而一些投资的大户往往对市场和走势比较有远见。由于他们财力雄厚，所以他们不做羊群中的一员，而是羊群的领导者。但是值得我们注意的是，这样的羊群领导者没有义务照顾好羊群中的投资者，有的时候反而会利用羊群效应为他们自己的利益做打算。羊群运动的速度会比羊群领导者运动的速度慢许多，大户如果觉得赚够了，就可以大手笔平仓，将利润装进口袋。而羊群型投资者，却往往没有这样的速度，市场一旦下跌，便难以招架。
跟着多数人走永远不可能处于市场的前端，只能处于被动的局面。真理不会因为人们的蜂拥而上就掌握在多数人手中，黄金投资市场也不会让多数人赚钱。
要想避免成为羊群中的一员，投资者一定要有自己独立的思想，按自己的判断行事。有的时候要采取逆向思维，故意反“羊群”之道进行交易，这样才能有所收获。
我们在进行黄金投资时，“去粗取精、去伪存真、由此及彼、由表及里”这十六字诀闪烁着求真务实的光芒：通过统计、归纳、加工和整理，观察行情走势背后或深层的实际，从而把握未来发展趋势。
