公司的状况与其股票的状况有着100%的相关性。
——彼得·林奇
“公司的状况与其股票的状况有着100%的相关性。”彼得·林奇的这一名言透露出了股票投资的一个基本方法，即通过研究公司来找股票，在选择股票时切记要研究公司的经营状况，不要被表面现象迷惑。
1983年，彼得·林奇购买了一小部分得克萨斯航空公司的股票，因为他看中了这家公司的主要资产即其大量持有的大陆航空公司股票。大陆航空公司由于经营状况急剧恶化而不得不申请破产保护时，得克萨斯航空公司的股价从每股12美元跌到了每股4.75美元，得克萨斯航空公司大量持股的大陆航空公司的股价则下跌到了每股3美元。彼得·林奇密切关注着这两家航空公司的情况，他发现这是一个投资良机。后来他得克萨斯航空公司削减了成本，大陆航空公司则重新赢得了客户的喜爱并且从破产的边缘恢复过来。由于它们的财务实力都有了很大的改善，所以彼得·林奇买了很多这两家公司的股票，到1986年这两只股票都上涨了3倍。
此时，彼得·林奇沉醉于得克萨斯航空公司拥有的巨大赢利潜力，以至于忘了去查看它近期的实际经营状况。当得克萨斯航空公司买断了大陆航空公司的其余股份时，彼得·林奇被迫把自已拥有的一半以上的大陆航空公司股票以及一些大陆航空公司的可转换债券卖给得克萨斯航空公司。这是一笔意外之财，彼得·林奇大赚了一笔，但是他并没有把自己手上持有的剩余股票全部卖掉，然后全身而退，从此远离这家公司，相反，他在1987年2月又以每股48.25美元的价格追加购买了更多的得克萨斯航空公司股票。彼得·林奇只顾沉醉于奔向未来的美好幻想中，忽略了报纸每天都刊登着对这家公司的负面报道：行李丢失、航班混乱、飞机晚点、乘客发怒、被收购的东方航空公司员工非常不满等。
1987年年初，得克萨斯航空公司的收益情况开始恶化。为了摆脱困境，得克萨斯航空公司计划对东方航空公司实行裁员，这样可使运营成本减少4亿美元。彼得·林奇开始以每股17-18美元的价格抛出该股。1987年年底，得克萨斯航空公司的股价下跌到了每股9美元，他仍然持有一些该公司的股票。最终，彼得·林奇在得克萨斯航空公司的股票投资中损失惨重。彼得·林奇说过，在他所有投资失败的股票中，损失最大的就是得克萨斯航空公司。
另一家让彼得·林奇悔恨不已的公司是Bildner's食品公司，彼得·林奇最初对它感兴趣是因为那里的三明治特别好吃，其分店就开在他的办公室对面。有好几年时间，他的午餐都是在那里订购的，从而获得了第一手信息：这家公司拥有波士顿最好的面包和三明治。所以，1986年9月，该公司上市募集资金扩张时，彼得·林奇立刻以发行价购买了其股票，每股13美元。在发行股票后不久，Bildner's在波士顿、纽约开张的新店均告失败，然后它又开始向亚特兰大等更远的城市扩张。由于这家公司的资本支出很快就超过了发行股票募集的资金，Bildner's在财务上已经严重入不敷出。本来犯上一两个错误并不会造成太大的损害，但是Bildner's不但没有吸取教训、谨慎行事，反而错上加错、一错再错，结果导致公司一亏再亏、损失严重，接下来面临破产的命运。其股价最后!下跌到了0.125美元。彼得·林奇买进的价格，就是这只股票仅有的最高价。彼得·林奇不得不分批逐步卖掉了这家公司的股票，亏损度在50%~95%之间。他本来应该早点卖出这只股票的，波士顿的两家分店及纽约分店均告惨败，这些已经非常清楚地表明Bildner's的经营模式存在问题。
彼得·林奇从这些失败的教训中总结出：一家公司的经营状况决定了该公司的股票价格，它能够反映该公司股票价格的走势，因此在投资时，投资者应时刻注意观察该公司的经营状况，通过公司的经营状况及时判断公司股票的走势，以便及时作出正确的决策。
